【摘要】：經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下,居民金融資產(chǎn)配置優(yōu)化是金融支持供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要突破口。當(dāng)下居民以銀行存款主導(dǎo)型、證券比例較低的金融資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)為主,會(huì)造成金融資源供給不均、直接融資不足,不利于金融支持供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。基于降低銀行存款比重、促進(jìn)金融資產(chǎn)多元化的優(yōu)化配置原則,提出包括完善保險(xiǎn)體系、重塑金融市場、普及金融知識、疏通金融資產(chǎn)交易價(jià)格機(jī)制、鼓勵(lì)金融創(chuàng)新等具體優(yōu)化路徑,來促進(jìn)金融有效支持供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。
【圖文】：

增長而提高，但卻形成了消費(fèi)占可支配收入的比例不斷下降、儲(chǔ)蓄占比不斷上升的趨勢。居民總儲(chǔ)蓄量的年增長率一直較高，在1994年高達(dá)62.9%，僅在受亞洲金融危機(jī)影響的1998—1999年首次出現(xiàn)負(fù)增長(但接近于0)，與之相比，消費(fèi)增長率就遜色很多，最高時(shí)僅為33.1%，絕大多數(shù)年份里都只保持在10%左右。居民可支配收入中儲(chǔ)蓄的份額不斷高企，從1992年的29.5%增加到2013年的38.5%，期間還連續(xù)幾年突破40%，除在金融危機(jī)期間的少數(shù)幾年里稍有下降外，其余年份均呈現(xiàn)出逐漸增長的態(tài)勢，并在2010達(dá)到頂峰值42.1%，具體走勢如圖1所示。圖1我國居民部門總儲(chǔ)蓄占可支配總收入的比例數(shù)據(jù)來源:Wind數(shù)據(jù)庫(資金流量表的實(shí)物交易部分)。居民儲(chǔ)蓄是居民金融資產(chǎn)配置和資金要素調(diào)整的基礎(chǔ)，儲(chǔ)蓄水平越高，，進(jìn)行金融資產(chǎn)配置的可運(yùn)用資金量也就越大，實(shí)體經(jīng)濟(jì)端可獲得的資金也越大。持續(xù)攀高的居民儲(chǔ)蓄為供給側(cè)的活動(dòng)提供了充足的資金源泉。我國居民金融資產(chǎn)配置行為受經(jīng)濟(jì)水平、金融發(fā)展?fàn)顩r的深刻影響，隨著經(jīng)濟(jì)水平的不斷提高，伴隨著居民儲(chǔ)蓄的持續(xù)高企和金融市場的不斷完善，金融資產(chǎn)規(guī)模逐年增長，居民金融資產(chǎn)配置行為也呈多元化，金融資產(chǎn)主要包括現(xiàn)金、存款、股票、債券、保險(xiǎn)及基金等。圖2是根據(jù)居民部門資金流量表數(shù)據(jù)計(jì)算的每年各類金融資產(chǎn)配置比例情況。④圖2居民金融資產(chǎn)投資分布情況數(shù)據(jù)來源:《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》和《中國金融年鑒》。由圖2可知，居民的金融資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)的特征是歷年來銀行存款在居民的金融投資中占據(jù)絕對優(yōu)勢，現(xiàn)金、債券、股票、保險(xiǎn)這幾類金融資產(chǎn)的配置比例則處于低位，近幾年來，基金、其他理財(cái)產(chǎn)品等金融資產(chǎn)的配置額迅速崛起，金融資產(chǎn)多元化。從金融支持供給側(cè)改革的角度看，我國居民資產(chǎn)配置的不合?

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本文編號：2529479