【摘要】：作為利率調(diào)控的主要制度,利率走廊和準(zhǔn)備金制度之間并不是完全競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)系,它們之間實(shí)際存在不可忽視的互動(dòng)關(guān)系:一方面,準(zhǔn)備金制度對(duì)利率走廊運(yùn)作模型與實(shí)施效果有影響;另一方面,利率走廊對(duì)準(zhǔn)備金制度的功能深化與形式變化也有影響。為此,在利率走廊機(jī)制的影響下,要想充分發(fā)揮準(zhǔn)備金制度對(duì)市場(chǎng)利率的間接調(diào)控功能,就可能需要推動(dòng)準(zhǔn)備金制度由法定準(zhǔn)備金制度向自愿準(zhǔn)備金制度轉(zhuǎn)型。基于這點(diǎn)考慮,在中國(guó)貨幣政策框架從數(shù)量型向價(jià)格型轉(zhuǎn)變過(guò)程中構(gòu)建利率走廊機(jī)制,除了要理順利率結(jié)構(gòu)體系,明確同業(yè)拆借利率的調(diào)控目標(biāo)功能;完善市場(chǎng)體系建設(shè),培育商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)中性特征;特別關(guān)鍵的一點(diǎn)是要推動(dòng)準(zhǔn)備金制度轉(zhuǎn)型,為商業(yè)銀行提供接近對(duì)稱(chēng)的機(jī)會(huì)成本,以簡(jiǎn)化商業(yè)銀行和中央銀行的儲(chǔ)備決策管理。
[Abstract]:As the main system of interest rate regulation and control, the relationship between interest rate corridor and reserve system is not completely competitive, and there is an interaction between them that can not be ignored: on the one hand, reserve system has an impact on the operation model and implementation effect of interest rate corridor; on the other hand, interest rate corridor also has an impact on the function deepening and form change of reserve system. Therefore, under the influence of interest rate corridor mechanism, in order to give full play to the indirect regulation and control function of reserve system to market interest rate, it may be necessary to promote the transformation of reserve system from legal reserve system to voluntary reserve system. Based on this consideration, the construction of interest rate corridor mechanism in the process of the transformation of China's monetary policy framework from quantitative to price should not only straighten out the interest rate structure system, clarify the regulation and control target function of interbank lending rate, perfect the construction of market system, cultivate the risk-neutral characteristics of commercial banks, but also improve the construction of market system and cultivate the risk-neutral characteristics of commercial banks. The key point is to promote the transformation of reserve system and provide commercial banks with nearly symmetrical opportunity costs in order to simplify the reserve decision management of commercial banks and central banks.
【作者單位】： 福建社會(huì)科學(xué)院;泉州師范學(xué)院中國(guó)經(jīng)濟(jì)研究中心;
【基金】：國(guó)家社科基金項(xiàng)目“利率市場(chǎng)化后的央行基準(zhǔn)利率問(wèn)題研究”(14BGL028)的資助
【分類(lèi)號(hào)】：F822.0

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本文編號(hào)：2504832