【摘要】：基于浙江小微企業(yè)的微觀數(shù)據(jù),本文使用雙邊隨機前沿分析方法估算銀企雙方的議價能力及其對最終融資價格的影響效應,證明議價能力強弱直接決定最終融資價格。結果表明:(1)銀企議價能力對于融資價格形成的綜合影響為正,討價還價將形成一個相對于公允價格更高的價格,平均而言最終的融資價格比公允價格高出了19.61%;(2)年度效應分析發(fā)現(xiàn),"小微企業(yè)-銀行"議價凈剩余有逐年遞減趨勢,但融資價格幾乎都高于公允價格19.5%以上,換言之,利率市場化改革對提高小微企業(yè)的相對議價能力的作用并不明顯;(3)聚焦浙江區(qū)域金融改革創(chuàng)新試點發(fā)現(xiàn),在金融改革地區(qū),小微企業(yè)的議價能力有所提升,在融資談判中實現(xiàn)了"自保"效果,但銀行"主導"最終融資價格狀況并沒有發(fā)生根本改變。本文的政策含義是:單純依靠利率市場化改革,通過市場調節(jié)無法解決小微企業(yè)融資問題,政府需進一步建立多層次、多元化的小微企業(yè)金融服務體系,積極拓展小微企業(yè)融資渠道,總結推廣浙江金融改革"先行先試"經驗。
[Abstract]:Based on the micro data of Zhejiang small and micro enterprises, this paper estimates the bargaining power of both banks and enterprises and its effect on the final financing price by using the method of bilateral stochastic frontier analysis, and proves that the bargaining power directly determines the final financing price. The results are as follows: (1) the comprehensive influence of the bargaining power of banks and enterprises on the formation of financing price is positive, and bargaining will form a higher price than fair price, and the final financing price is 19.61 higher than fair price on average; (2) the annual effect analysis shows that the net surplus of bargaining price of "small and micro enterprise-bank" has a decreasing trend year by year, but the financing price is almost higher than the fair price by more than 19.5%, in other words, The effect of interest rate marketization reform on improving the relative bargaining power of small and micro enterprises is not obvious. (3) focusing on the regional financial reform and innovation in Zhejiang, it is found that in the financial reform area, the bargaining power of the small and micro enterprises has been improved, and the self-protection effect has been achieved in the financing negotiations. But the bank'dominant 'final financing price situation has not fundamentally changed. The policy implication of this paper is: simply relying on the reform of market-oriented interest rate, through market regulation can not solve the financing problem of small and micro enterprises, the government needs to further establish a multi-level, diversified financial service system of small and micro enterprises. Actively expand the financing channels of small and micro enterprises, sum up and promote Zhejiang financial reform "first" experience.
【作者單位】： 浙江工業(yè)大學中國中小企業(yè)研究院;中小微企業(yè)轉型升級協(xié)同創(chuàng)新中心;
【基金】：國家社科基金青年項目“互聯(lián)網背景下眾籌扶貧模式及保障機制研究”(批準號:16CSH014)(2016年9月-2019年9月);國家社科基金項目“中小企業(yè)連環(huán)倒閉風險傳遞與防范機制的國際比較研究”(項目編號:14BJY084)(2014年6月-2017年6月) 國家自然科學基金項目“中國企業(yè)海外研發(fā)組合網絡、知識逆向傳導機制與本土整合創(chuàng)新研究”(項目編號:71373241)(2014年1月-2017年12)
【分類號】：F275;F276.3;F832.4

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本文編號：2380112