【摘要】：本文基于2007—2014年間我國58家城市商業(yè)銀行的年度非平衡面板數(shù)據(jù),運(yùn)用動態(tài)系統(tǒng)GMM模型實(shí)證分析我國貨幣政策對城商行的影響效應(yīng)。結(jié)果顯示,貨幣政策與城商行的主動風(fēng)險承擔(dān)呈正相關(guān)而與其被動風(fēng)險承擔(dān)呈負(fù)相關(guān)關(guān)系;資本充足率越高的城商行抵御貨幣政策沖擊的能力越強(qiáng),對貨幣信號的敏感性越低。城商行的異質(zhì)性特征亦顯著影響貨幣政策對風(fēng)險承擔(dān)的影響程度:規(guī)模較大、盈利能力較強(qiáng)的城商行的主動風(fēng)險承擔(dān)會增加,被動風(fēng)險承擔(dān)則會降低。貨幣政策傳導(dǎo)受到銀行風(fēng)險承擔(dān)渠道的分散和弱化是我國貨幣政策效果欠佳的原因之一,貨幣當(dāng)局制定政策應(yīng)綜合考慮各傳導(dǎo)渠道效應(yīng),并根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)狀況與銀行資本充足率水平制定貨幣政策與宏觀審慎政策的協(xié)調(diào)配合方案,提高貨幣政策效果,實(shí)現(xiàn)宏觀金融穩(wěn)定目標(biāo)。
[Abstract]:Based on the annual non-equilibrium panel data of 58 urban commercial banks in China from 2007 to 2014, this paper empirically analyzes the effect of monetary policy on urban commercial banks by using the dynamic system GMM model. The results show that the monetary policy has a positive correlation with the active risk assumption of the city commercial bank, but a negative correlation with the passive risk assumption, and the higher the capital adequacy ratio, the stronger the ability to resist the monetary policy shock, the lower the sensitivity to the monetary signal. The heterogeneity of city commercial bank also significantly affects the influence of monetary policy on risk undertaking: the active risk assumption of the city commercial bank with large scale and strong profitability will increase, while the passive risk will be reduced. One of the reasons that the monetary policy transmission is dispersed and weakened by the risk bearing channel of the bank is that the monetary policy effect is not good in our country. The monetary authority should consider the transmission channel effect synthetically when the monetary authority formulates the policy. In order to improve the effect of monetary policy and achieve the goal of macro-financial stability, the coordination scheme of monetary policy and macro-prudential policy is formulated according to the macroeconomic situation and the level of bank capital adequacy ratio.
【作者單位】： 山東財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;
【基金】：山東省金融學(xué)會2016年度重點(diǎn)研究課題“基于銀行風(fēng)險承擔(dān)控制的宏觀審慎政策與貨幣政策搭配研究”(項(xiàng)目編號:2015SDJR30) 國家社科基金項(xiàng)目“新常態(tài)初期區(qū)域金融風(fēng)險生成機(jī)理及防控對策研究”(項(xiàng)目編號:16GBL052) 山東省“金融產(chǎn)業(yè)優(yōu)化與區(qū)域發(fā)展管理協(xié)同創(chuàng)新中心”競爭性項(xiàng)目(項(xiàng)目編號:14xtyb16)的資助
【分類號】：F832.33;F822.0

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3 本報記者 周，

本文編號：2347766