【摘要】：為應(yīng)對通貨緊縮和經(jīng)濟下行風(fēng)險,歐洲央行于2015年初出臺了量化寬松非常規(guī)貨幣政策,并于12月進一步加力。實施近一年來,歐元區(qū)融資成本降低,通脹有所提升,歐元貶值導(dǎo)致歐元區(qū)貿(mào)易順差擴大,制造業(yè)指數(shù)持續(xù)上升,消費者信心增強,歐元區(qū)經(jīng)濟基本保持了穩(wěn)定增長勢頭。但是,歐洲央行量化寬松也不可避免地帶來了量化"枯竭"、歐洲央行"日本化"以及非歐元區(qū)國家貨幣升值等負面影響,并縮小了歐洲央行未來的政策空間,不利于其應(yīng)對更大的風(fēng)險。目前看,歐洲央行的量化寬松政策仍會持續(xù)一段時間,將與美國貨幣政策將進一步分化,可能給全球金融市場帶來新的風(fēng)險。
[Abstract]:In response to deflation and downside risks, the ECB introduced unconventional quantitative easing in early 2015 and stepped up its efforts in December. Over the past year, the euro zone has seen lower financing costs, higher inflation, a weaker euro, a widening trade surplus, a sustained rise in manufacturing indices, stronger consumer confidence, and a largely stable growth momentum in the euro zone. However, the ECB's quantitative easing has inevitably brought about the negative effects of quantitative "drying up", the ECB's "Japanization" and the appreciation of the currencies of non-eurozone countries, and has narrowed the ECB's policy space for the future. It is not conducive to dealing with greater risks. For now, the ECB's quantitative easing policy will continue for some time and will further diverge from U.S. monetary policy, potentially posing new risks to global financial markets.
【作者單位】： 中國國際問題研究院世界經(jīng)濟與發(fā)展研究所;
【分類號】：F825

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