【摘要】：美元加息引發(fā)的大規(guī)模資本外逃嚴(yán)重減緩了新興市場的經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度,外匯儲備作為一種保障金融安全的手段,可以有效預(yù)防資本外逃風(fēng)險。基于此,在A.Ben-Bassat和Daniel Gottlieb模型基礎(chǔ)上,構(gòu)建出包含資本流動因子并將外匯儲備視為資本外逃的內(nèi)生性因素的新型最優(yōu)外匯儲備模型。同時測算出金磚國家以預(yù)防資本外逃風(fēng)險為目的的最優(yōu)外匯儲備量。實證結(jié)果表明,除中國、俄羅斯外,其余金磚國家持有的外匯儲備預(yù)防資本外逃風(fēng)險的效果較差,金磚國家之間還應(yīng)加強相互合作,促使外匯儲備在成員國間達(dá)到最優(yōu)配置。
[Abstract]:The large-scale capital flight caused by the rise of US dollar interest rate seriously slows the economic development of emerging markets. As a means of ensuring financial security, foreign exchange reserves can effectively prevent the risk of capital flight. Based on the A.Ben-Bassat and Daniel Gottlieb models, a new optimal foreign exchange reserve model, which includes the capital flow factor and regards the foreign exchange reserve as the endogenous factor of capital flight, is constructed. At the same time, the optimal foreign exchange reserves of the BRICS are calculated to prevent the risk of capital flight. The empirical results show that the foreign exchange reserves held by the other BRICS countries except China and Russia are less effective in preventing the risk of capital flight. The BRICS countries should also strengthen their mutual cooperation to promote the optimal allocation of foreign exchange reserves among member countries.
【作者單位】： 首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院;
【基金】：北京高等學(xué)校教育教學(xué)改革項目(項目號:2015-ms179)
【分類號】：F831.6

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