【摘要】：我國經(jīng)濟(jì)近年處于下行期,金融風(fēng)險(xiǎn)不斷上升,央行、銀監(jiān)會(huì)等相繼提出堅(jiān)決守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。通過金融政策來防范風(fēng)險(xiǎn)是常規(guī)之舉,但多重金融政策之間可能存在不一致性。文章基于動(dòng)態(tài)隨機(jī)一般均衡模型的比較分析表明,在資本監(jiān)管要求下,取消銀行存貸比約束或銀行間市場的政府隱性擔(dān)保等弱化流動(dòng)性干預(yù)的措施,將起到一定的逆周期調(diào)節(jié)作用;當(dāng)經(jīng)濟(jì)金融領(lǐng)域遭受各類負(fù)向的外生沖擊時(shí),就減緩資本監(jiān)管的順周期性而言,取消政府隱性擔(dān)保的措施更為穩(wěn)健。可見,應(yīng)重視不同的銀行流動(dòng)性干預(yù)政策對(duì)資本監(jiān)管宏觀審慎性的影響,通過政策之間的兼容匹配來強(qiáng)化防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的作用。文章的研究對(duì)于評(píng)價(jià)現(xiàn)有政策效果以及提升我國金融政策有效性具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。
[Abstract]:China's economy is in a downward period in recent years, the financial risk is constantly rising, the central bank, banking regulatory commission and so on have proposed to firmly guard against the bottom line of systemic financial risk. It is normal to guard against risks through financial policy, but there may be inconsistency between multiple financial policies. The comparative analysis based on the dynamic stochastic general equilibrium model shows that under the requirement of capital supervision, the measures of weakening liquidity intervention, such as canceling the bank deposit-loan ratio constraint or the government implicit guarantee in the inter-bank market, are removed. When the economic and financial fields suffer all kinds of negative exogenous shocks, in terms of slowing down the pro-cyclical of capital supervision, the measures to cancel the implicit government guarantee are more stable. Therefore, we should pay attention to the influence of different bank liquidity intervention policies on the macro-prudential nature of capital supervision, and strengthen the role of preventing systemic financial risks through compatible matching between policies. The research of this paper is of great practical significance to evaluate the effect of current policies and to enhance the effectiveness of financial policies in China.
【作者單位】： 重慶理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)金融學(xué)院;西南財(cái)經(jīng)大學(xué)中國金融研究中心;
【基金】：國家自然科學(xué)基金項(xiàng)目“銀行資本約束下我國系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)傳遞研究”(71473200) 教育部人文社科重點(diǎn)研究基地重大項(xiàng)目“基于金融穩(wěn)定的貨幣政策與宏觀審慎監(jiān)管協(xié)調(diào)配合研究”(15JJD790027) 重慶市社會(huì)科學(xué)規(guī)劃博士項(xiàng)目“銀行業(yè)逆周期資本監(jiān)管政策研究”(2014BS026) 重慶市教委科學(xué)技術(shù)研究項(xiàng)目“基于經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)防范研究”(KJ1709236) 重慶理工大學(xué)博士科研啟動(dòng)基金項(xiàng)目“銀行資本監(jiān)管與系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)傳遞”(2014ZD41)
【分類號(hào)】：F224;F832.1

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5 郭琳R，

本文編號(hào)：2192713