發(fā)布時間：2018-08-12 10:34

【摘要】：通脹預(yù)期是影響當(dāng)前和未來通貨膨脹形成的主導(dǎo)因素之一,但我國通脹預(yù)期具有較大波動性,直接影響了通脹管理政策的實(shí)施效果。通過ARMA-GARCH模型對我國通脹沖擊和通脹預(yù)期的動態(tài)特征進(jìn)行了實(shí)證分析,結(jié)果表明:(1)理性預(yù)期和通脹慣性是獨(dú)立影響通脹的因素,并且通貨膨脹擾動具有慣性、周期性和周期滯后性特征;(2)通脹預(yù)期沖擊具有慣性特征,且實(shí)際通脹沖擊會影響通脹預(yù)期穩(wěn)定性;(3)通脹波動對通脹預(yù)期穩(wěn)定性存在非對稱影響,其對負(fù)向?qū)嶋H通脹波動更加敏感。上述分析結(jié)果的通脹管理政策啟示是,政府只能通過預(yù)期引導(dǎo)方式實(shí)現(xiàn)通脹目標(biāo),但需要采取謹(jǐn)慎的通脹管理政策。
[Abstract]:Inflation expectation is one of the leading factors influencing the formation of current and future inflation, but inflation expectation in China has great volatility, which directly affects the effect of the implementation of inflation management policy. The dynamic characteristics of inflation shock and inflation expectation in China are analyzed by ARMA-GARCH model. The results show that: (1) rational expectation and inflation inertia are independent factors influencing inflation, and inflation disturbance has inertia. The characteristics of periodicity and period lag; (2) inflation expectation shock has inertia characteristic, and actual inflation shock will affect inflation expectation stability; (3) inflation fluctuation has asymmetric influence on inflation expectation stability. It is more sensitive to negative real inflation volatility. The implication of this analysis of inflation management policy is that the government can only achieve its inflation target through expected guidance, but it needs to adopt prudent inflation management policies.
【作者單位】： 武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院;安徽大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【基金】：國家社會科學(xué)基金重大項(xiàng)目“建構(gòu)基于生態(tài)文明建設(shè)的公共財政體制研究”(15ZDB158);國家社會科學(xué)基金重大項(xiàng)目“城鄉(xiāng)環(huán)境基本公共服務(wù)非均等程度評估及均等化路徑研究”(11&ZD041);國家社會科學(xué)基金一般項(xiàng)目“我國通貨膨脹動態(tài)特征、預(yù)期沖擊與最優(yōu)監(jiān)測目標(biāo)研究”(12BJL024)
【分類號】：F822.5

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本文編號：2178788