【摘要】：由抵補利率平價原理得出的遠(yuǎn)期匯率公式,至今仍是金融業(yè)務(wù)中計算遠(yuǎn)期匯率的經(jīng)驗公式。外匯市場多種交易者的存在也對遠(yuǎn)期匯率的形成產(chǎn)生巨大的作用。從市場微觀結(jié)構(gòu)的角度出發(fā),分析了多種交易者行為下的均衡遠(yuǎn)期匯率,從新的角度解釋了利率平價偏離的原因。結(jié)果表明:遠(yuǎn)期匯率市場的均衡是市場力量較量的結(jié)果,投機者的進入對遠(yuǎn)期匯率的影響重大。此外,套期保值和投機者的市場力量越大,遠(yuǎn)期匯率越偏離利率平價均衡匯率。
[Abstract]:The forward exchange rate formula derived from the principle of offset interest rate parity is still the empirical formula for calculating forward exchange rate in financial business. The existence of many traders in foreign exchange market also plays an important role in the formation of forward exchange rate. From the point of view of market microstructure, this paper analyzes the equilibrium forward exchange rate under the behavior of various traders, and explains the reasons for the deviation of interest rate parity from a new angle. The results show that the equilibrium of forward exchange rate market is the result of market power competition, and the entry of speculators has great influence on forward exchange rate. Moreover, the greater the market forces of hedging and speculators, the more the forward exchange rate deviates from the equilibrium rate of interest rate parity.
【作者單位】： 寧夏寧東擔(dān)保有限公司;湖北信息職業(yè)技術(shù)學(xué)院;
【基金】：教育部人文社會科學(xué)一般基金資助(No.15YJA790063)
【分類號】：F832.6

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9 唐e，

本文編號：2158910