【摘要】：本文基于拓展的系統(tǒng)或有權(quán)益分析法研究了我國(guó)金融機(jī)構(gòu)系統(tǒng)性違約風(fēng)險(xiǎn),并識(shí)別了系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)。研究結(jié)果表明:(1)我國(guó)金融機(jī)構(gòu)聯(lián)合違約概率并不高,危機(jī)期間違約風(fēng)險(xiǎn)迅速上升,之后維持在較低水平,2014年底以來再度提高。各子行業(yè)違約概率走勢(shì)相似,但數(shù)值上存在較大差異。(2)基于多元極值分布的蒙特卡洛模擬估計(jì)了金融機(jī)構(gòu)違約的條件期望損失,較好地識(shí)別了系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu),測(cè)算了危機(jī)期間政府可能面臨的救市成本。我國(guó)金融機(jī)構(gòu)系統(tǒng)性違約期望損失較小,在可控范圍內(nèi),并且系統(tǒng)重要金融機(jī)構(gòu)主要來自于銀行業(yè),加強(qiáng)銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控仍是監(jiān)管當(dāng)局主要任務(wù)。
[Abstract]:This paper studies the systemic default risk of Chinese financial institutions and identifies systemically important financial institutions based on extended system contingent analysis. The results show that: (1) the probability of joint default of financial institutions in China is not high, the risk of default increases rapidly during the crisis, and then remains at a low level, and then increases again since the end of 2014. The probability of default in each sub-industry is similar, but there are great differences in numerical value. (2) Monte Carlo simulation based on multivariate extreme value distribution estimates the conditional expected loss of default of financial institutions, and better identifies systemically important financial institutions. The government may face the cost of rescuing the market during the crisis. The expected loss of systematic default of financial institutions in China is relatively small and within the scope of control, and the important financial institutions in the system mainly come from the banking industry. Strengthening the monitoring of systemic risk of banks is still the main task of the supervisory authorities.
【作者單位】： 河北大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【基金】：作者主持的國(guó)家社科基金青年項(xiàng)目“保險(xiǎn)業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)與金融穩(wěn)定關(guān)系研究”(14CJY073)階段性成果
【分類號(hào)】：F832.3

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2146099