【摘要】：本文檢驗(yàn)了2010年3月~2014年9月前后5個(gè)批次納入兩融標(biāo)的證券波動(dòng)性受融資融券業(yè)務(wù)的影響�；诿姘迥Ｐ偷难芯堪l(fā)現(xiàn),標(biāo)的融資交易對(duì)其波動(dòng)性有顯著的增強(qiáng)效應(yīng),而標(biāo)的融券交易對(duì)其波動(dòng)性影響不穩(wěn)健,由于標(biāo)的證券融資額占據(jù)兩融業(yè)務(wù)絕大比重,兩融交易整體呈現(xiàn)出增強(qiáng)個(gè)股波動(dòng)性的效果。此外,估值指標(biāo)不能區(qū)分融資融券對(duì)標(biāo)的證券波動(dòng)率的影響。
[Abstract]:This paper examines the effect of margin trading on the volatility of securities in five batches from March 2010 to September 2014. Based on the panel model, it is found that the underlying financing transaction has a significant enhancement effect on its volatility, while the underlying securities trading has a weak impact on its volatility, because the amount of underlying securities financing accounts for the majority of the two financing businesses. The two financial transactions as a whole showed the effect of increasing the volatility of individual stocks. In addition, the valuation index can not distinguish the influence of margin on the volatility of underlying securities.
【作者單位】： 對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院;
【分類號(hào)】：F832.51

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本文編號(hào)：2119824