本文關鍵詞：電子貨幣的發(fā)展及其對中央銀行貨幣政策的影響，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

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主講人：龍海明  副教授
                  湖南大學社會科學處副處長、金融學副教授、博士
     主  題：電子貨幣的發(fā)展及其對中央銀行貨幣政策的影響
     主持人：林  晨
                    湖南大學金融學院分團委實踐部保險學術社社長
     時  間：2004年11月29日晚7：00—9：00
     地  點：湖南大學北校區(qū)二教302
     主講人背景：龍海明，1986年畢業(yè)于湖南財經(jīng)學院統(tǒng)計學專業(yè)，獲經(jīng)濟學學士學位；1999年畢業(yè)于西南財經(jīng)大學金融學專業(yè)，獲經(jīng)濟學碩士學位�，F(xiàn)為湖南大學金融學院副教授，應用金融系黨支部書記兼系副主任，金融管理研究中心副主任，碩士研究生導師。近五年來，先后承擔研究生及本科教學任務，為研究生主講《政策性銀行研究》、《經(jīng)濟評估理論與實踐》、《公司金融》等課程。為本科生開設《商業(yè)銀行管理學》、《金融企業(yè)會計學》、《技術經(jīng)濟與項目評估》等課程，每年均超額完成教學工作量。曾先后兩次被學校授予優(yōu)秀共產(chǎn)黨員稱號，多次被評為優(yōu)秀教師、先進教育工作者。其主要研究方向為金融管理，近年來在信貸風險管理與控制、消費信貸、信用制度建設、公司治理等領域取得系列成果。編寫教材（著作）10部，其中主編2部、副主編4部；主持或參與課題研究12項，其中參與完成國家社科基金課題2項，主持省部級課題2項，參與省部級課題研究3項；在《中國金融》、《廣東金融》、《金融時報》等核心刊物發(fā)表論文30多篇；獲省部級優(yōu)秀科研成果二等獎2項、三等獎2項、優(yōu)秀獎3項。
      講座內(nèi)容：在電子網(wǎng)絡技術不斷發(fā)展的當今社會，電子貨幣應運而生。龍海明博士以其專業(yè)化的眼光對這樣一個并非新生但長具活力的事物作了簡單介紹，包括電子貨幣的種類、發(fā)行機制、使用條件、事實意義等。在與傳統(tǒng)貨幣作了初步比較后，龍博士又從宏觀的方面講述了電子貨幣的發(fā)展對金融領域特別是中央銀行貨幣政策的影響。
      提出問題：20世紀90年代隨著金融市場的形成和發(fā)展，有人說：“商業(yè)銀行會成為21世紀的恐龍？網(wǎng)絡銀行的發(fā)展，中國人民銀行會不會繼續(xù)存在？”
一、客觀認識電子貨幣
網(wǎng)絡銀行、電子貨幣是現(xiàn)代金融創(chuàng)新與科技創(chuàng)新有機結(jié)合的產(chǎn)物，也是二十世紀金融發(fā)展的最新體現(xiàn)。
1、（1）含義及特征
電子貨幣：有稱網(wǎng)絡貨幣（NETWORK MONEY）、數(shù)字貨幣（DIGITAL MONEY）、電子通貨（ELECTROMIC CURRENCY）支付工具等。
巴塞爾委員會認為，零售支付機制中，通過銷售終端，不同的電子設備之間以及在公開網(wǎng)絡上執(zhí)行支付的“儲值”和預付機制。
“儲值”保存在物理介質(zhì)中
預付機制：存在于特定的網(wǎng)絡之間
一種電子支付工具成為電子貨幣，必須具備兩個條件：價值性、便利性
（2）電子貨幣的發(fā)行機制：
獨特的貨幣發(fā)行機制（中央銀行、商業(yè)銀行、非金融機構）
打破了國界的限制（跨國公司、跨國銀行）
采用技術上加密算法或認證系統(tǒng)實現(xiàn)防偽
2、產(chǎn)生和發(fā)展
由于貨幣的產(chǎn)生和發(fā)展是社會經(jīng)濟發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物
電子貨幣發(fā)展的條件
電子技術、網(wǎng)絡的發(fā)展
有關社會經(jīng)濟的發(fā)展
3、電子貨幣種類
按載體的不同可以分為“卡基”電子貨幣和“數(shù)基”電子貨幣
“卡基”電子貨幣：各種物理的卡片，用物理介質(zhì)作載體。如電話卡，IC卡。
？思考：畫出數(shù)基貨幣的支付流程
按被接受的程度
單一用途電子貨幣
多用途電子貨幣
按使用方法、條件：
①在線認證系統(tǒng)             目前主要在線
②離線認證系統(tǒng)             今后的發(fā)展趨勢——離線
在線匿名系統(tǒng)
離線匿名系統(tǒng)
（4）電子貨幣與其他支付工具的差別
傳統(tǒng)貨幣與電子貨幣的比較
A．電子貨幣需要電子網(wǎng)絡設置，完成網(wǎng)絡媒介交換
B．價值性：目前，電子貨幣與現(xiàn)有貨幣保持等額交換關系
？思考：當電子貨幣完全取代紙幣后，貨幣的含義是什么？
   結(jié)算卡與電子貨幣
        電子貨幣的優(yōu)勢
特性
 電子貨幣
 通貨
 支票
 借計卡
 
贖回權
 浮動
 無
 特定
 特定
 
在線或離線支付
 在或離線
 離
 離
 在
 
支付的邊際成本
 低
 中
 高
 低
 

（5）實施電子貨幣的意義
讓政府更好地掌握企業(yè)和個人的金融行為信息
有利于防范腐敗和犯罪
解決社會誠信危機、規(guī)范市場行為
提高辦事效率
二、電子貨幣對金融的影響
1、對金融體系的影響
（1）可能造成通貨膨脹（A發(fā)行機構的信用度B發(fā)行公司的營銷策略）
（2）使發(fā)展中國家金融風險加�。▽ν赓Q(mào)易的不平等）
（3）使中介指標的地位下降
（4）使銀行體系受到很大沖擊
？思考：銀行業(yè)務減少，怎么辦？
2、對央行職能的沖擊
（1）加劇貨幣的競爭性開發(fā)，削弱中央銀行調(diào)控發(fā)行職能
（2）對央行（銀監(jiān)會）的監(jiān)督職能提出新的要求
（3）電子貨幣對央行貨幣政策產(chǎn)生影響
（4）中央銀行的貨幣政策
國外學者的觀點：
a 木杰明·弗里德曼：電子貨幣的發(fā)展取代基礎貨幣的需求，從而削弱甚至阻礙貨幣政策與家庭、企業(yè)之間的關系。（大多數(shù)人的觀點）
b 查爾斯·古德哈特：電子可能取代基礎貨幣需求，這種替代并不完全。電子貨幣的發(fā)展不會明顯削弱貨幣政策的有效性
c 查爾斯·弗里德曼：打破央行對貨幣的供給的壟斷，，但不會威脅央行支付結(jié)算、辦理者最后貸款人的地位
d 默文·金：一旦電子貨幣完全替代基礎貨幣，央行只能退出操作貨幣政策的舞臺
3、對政策工具的影響
（1）影響貨幣政策操作目標和中介目標
分期對比                           中介目標（貨幣供應量）
紙幣時代：B=C+R    m=(1+rc)/(rd+rc)   M=C+D
電子貨幣時代：B’=C’+EM 
m’=(1+rc+rc’)/(rd+rc’)
M’=C’+D’+ZM
（2）削弱中央銀行的再貼政策
對法定準備金的政策產(chǎn)生了影響
對公開市場業(yè)務產(chǎn)生影響
（3）對央行鑄幣稅收
鑄幣稅是中央銀行發(fā)行無利息負債（基礎貨幣）所換取的利息，性資產(chǎn)收益公式：S=rH（S=臃行每年的鑄幣稅收入、R=央行資產(chǎn)回報率、H=基礎貨幣）
表三：主要國家電子貨幣導致鑄幣稅收入的減少
國別
 電子貨幣導致鑄幣稅收入的減少占GDP的比例
 
美國
 0．34
 
英國
 0．28
 
日本
 0．42
 
加拿大
 0．31
 
德國
 0．52
 
荷蘭
 0．46
 
意大利
 0．65
 

思考總結(jié)：央行要想繼續(xù)存在，應該怎么做？

  本文關鍵詞：電子貨幣的發(fā)展及其對中央銀行貨幣政策的影響，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。