本文選題：通脹預(yù)期 + 央行溝通��； 參考：《云南財經(jīng)大學(xué)學(xué)報》2017年01期

【摘要】：完善中央銀行溝通機(jī)制,引導(dǎo)市場預(yù)期,提高貨幣政策有效性是當(dāng)前深化金融體制改革的重要任務(wù)之一。文章采用2001~2014年的季度數(shù)據(jù),利用馬爾科夫區(qū)制轉(zhuǎn)移模型分析了央行溝通和實際干預(yù)在管理通脹預(yù)期中的作用。研究發(fā)現(xiàn):在經(jīng)濟(jì)快速增長區(qū)制下,央行溝通和實際干預(yù)對通脹預(yù)期的引導(dǎo)作用較強(qiáng);在經(jīng)濟(jì)緩慢增長區(qū)制下,央行溝通和實際干預(yù)對通脹預(yù)期的引導(dǎo)作用較弱。但央行溝通的非對稱效應(yīng)較小,而實際干預(yù)的非對稱效應(yīng)比較顯著。在通脹預(yù)期的管理中,價格型工具和數(shù)量型工具對通脹預(yù)期的引導(dǎo)作用強(qiáng)于央行溝通,價格型工具的引導(dǎo)效果優(yōu)于數(shù)量型工具。實際通貨膨脹率,公眾通貨膨脹預(yù)期自身對通脹預(yù)期有著顯著的影響,是央行管理通脹預(yù)期時應(yīng)關(guān)注的重要經(jīng)濟(jì)變量。
[Abstract]:It is one of the important tasks to deepen the reform of the financial system to improve the communication mechanism of the central bank, guide the market expectation and improve the effectiveness of monetary policy. Based on the quarterly data from 2001 to 2014, the paper analyzes the role of central bank communication and actual intervention in the management of inflation expectations by using Markov regional transfer model. The results show that the central bank's communication and actual intervention can guide inflation expectations more strongly under the system of rapid economic growth zone, and the central bank's communication and actual intervention have a weaker guiding effect on inflation expectations under the system of slow economic growth zone. But the asymmetric effect of central bank communication is small, but the asymmetric effect of actual intervention is obvious. In the management of inflation expectations, price tools and quantitative tools are better than the central bank in guiding inflation expectations, and price tools are better than quantitative tools. The real inflation rate, the public inflation expectation itself has the remarkable influence on the inflation expectation, is the important economic variable which the central bank should pay attention to when managing the inflation expectation.
【作者單位】： 武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院;
【基金】：教育部哲學(xué)社會科學(xué)研究重大課題攻關(guān)項目“經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)下我國貨幣政策體系建設(shè)研究”(15JZD013)
【分類號】：F822;F832

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本文編號：2062146