本文選題：隨機(jī)占優(yōu)檢驗 + 風(fēng)險愛好投資者�。� 參考：《東北師范大學(xué)》2017年博士論文

【摘要】：隨機(jī)占優(yōu)檢驗通常用來描述兩個分布之間的各種關(guān)系。本文中,我們將傳統(tǒng)的低階隨機(jī)占優(yōu)檢驗檢延伸到N階,并同時應(yīng)用于風(fēng)險規(guī)避類型和風(fēng)險愛好類型投資者。當(dāng)N≥ 3時,我們同時介紹了風(fēng)險規(guī)避人群和風(fēng)險愛好人群的隨機(jī)占優(yōu)的定義和檢驗。此外,我們還將隨機(jī)占優(yōu)檢驗用來比較標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)和美國3月短期國庫債券。結(jié)果表明,無論在整個區(qū)間還是在每個子區(qū)間,風(fēng)險規(guī)避人群會偏好選擇投資美國3月短期國庫債券;但是風(fēng)險愛好人群會更偏向于投資標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)。在本文中,我們將該理論應(yīng)用于市場有效性的分析和黃金的偏好選擇方面。傳統(tǒng)概念中,金融危機(jī)通常跟負(fù)面影響聯(lián)系到一起。然而在本文中,我們主要研究2008年金融危機(jī)在一定范圍內(nèi)是否對G7股票市場有一些正面的影響。均值-方差理論和資本資產(chǎn)定價模型結(jié)果表明大多數(shù)的股票市場在金融危機(jī)后波動性變小。Hurst指數(shù)、游程檢驗和方差比檢驗的結(jié)果表明G7股票市場的有效性在金融危機(jī)之后提高了。最后,隨機(jī)占優(yōu)檢驗結(jié)論證明了金融危機(jī)前后所有的股票市場均是有效的,不存在套利機(jī)會,并且多數(shù)市場上投資者更偏向于選擇金融危機(jī)之后�？偠灾�,我們的結(jié)果說明了 G7的股票市場在金融危機(jī)之后變得更加有效和成熟,證實金融危機(jī)確實在這些方面對G7股市有一定的正面影響。本文我們估計了在上海黃金交易所上市的黃金在中國投資組合(包括股票、政府債券和企業(yè)債券)中的作用。在2004-2014年的研究階段,我們結(jié)果表明,總體上風(fēng)險規(guī)避投資人群會選擇不將黃金包括在投資組合中,而風(fēng)險愛好人群卻偏向于選擇將黃金加入投資組合中,特別是在金融危機(jī)時期。這個結(jié)果在不同子區(qū)間會不同,然而不同頻率的數(shù)據(jù)得到的結(jié)果卻是一致的。同時,我們還說明了加入無風(fēng)險資產(chǎn)不會影響我們的結(jié)論。此外,投資愛好人群會偏向選擇加入黃金的等權(quán)重的投資組合而風(fēng)險規(guī)避型投資者會選擇加入黃金的有效前沿上的投資組合。這些結(jié)果對中國的銀行、基金經(jīng)理和個人投資者在有關(guān)黃金的投資多樣化方面能起到很重要的參考作用。
[Abstract]:Random dominant test is usually used to describe the relationships between two distributions. In this paper, we extend the traditional low order random dominant test to N order, and apply it to both risk aversion type and risk hobby type investor. When N 鈮，

本文編號：2060594