本文選題：信用債券 + 違約風(fēng)險��； 參考：《廣西大學(xué)》2017年碩士論文

【摘要】：我國信用債券由于政府、銀行等機構(gòu)兜底風(fēng)險,呈現(xiàn)出剛性兌付的特點,但自2014年超日債違約打破剛性兌付之后,我國信用債券市場違約事件頻繁發(fā)生,2016年信用債違約數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過2014年和2015年數(shù)量之和,在此背景下我國信用債違約風(fēng)險研究變得尤為重要。本文首先對信用債、剛性兌付、實質(zhì)性違約等相關(guān)概念進行了界定,介紹了信用風(fēng)險形成理論、信用風(fēng)險度量與管理理論,其次對信用債券市場總體情況、剛性兌付現(xiàn)象的成因、信用債違約的原因及影響因素進行了論述;采用定性方法與定量方法相結(jié)合的方式,引入違約因子對信用債券的違約風(fēng)險進行分析,在樣本選擇上根據(jù)Wind信用債板塊研究數(shù)據(jù),選取了 2014年至2016年期間發(fā)行的信用債,篩選出其中可得的303個橫截面數(shù)據(jù)作為研究樣本。根據(jù)信用債券違約風(fēng)險影響因素,先對影響因素進行主成分分析,然后利用Eviews軟件對主成分影響因子進行回歸分析,實證研究信用債違約的影響因素。分析結(jié)果表明,宏觀經(jīng)濟、發(fā)債主體的財務(wù)指標(biāo)、債券的特征等因素對信用債違約風(fēng)險影響顯著。基于上述實證結(jié)果,本文提出信用債券違約風(fēng)險應(yīng)對的策略和建議。一是完善發(fā)債企業(yè)信息披露,加強評級機構(gòu)的監(jiān)管;二是從違約預(yù)防制度、償債基金制度、違約事件處理制度等方面完善信用債違約制度建設(shè);三是建議投資者謹(jǐn)慎地進行風(fēng)險投資。
[Abstract]:Our country's credit bonds are characterized by rigid repayment because of the risk of government, banks and other institutions. But since 2014, when the Japanese debt defaulted to break the rigid payment, China's credit bond market defaults frequently, and the number of credit bond defaults in 2016 far exceeds the sum of 2014 and 2015. In this context, the research on the risk of credit bond default becomes particularly important. This paper first defines the related concepts such as credit debt, rigid payment, substantial default and so on, introduces the theory of credit risk formation, the measurement and management of credit risk, and then introduces the general situation of credit bond market. The causes of the phenomenon of rigid payment, the causes of default of credit debt and the influencing factors are discussed, and the default risk of credit bonds is analyzed by the combination of qualitative method and quantitative method. According to the data of Wind credit debt research, the credit debt issued between 2014 and 2016 was selected and 303 cross-sectional data were selected as the research samples. According to the influencing factors of credit bond default risk, the influencing factors are analyzed by principal component analysis, and then the influencing factors of credit bond default are analyzed by Eviews software. The results show that the macro economy, the financial index of the bond issuer and the characteristics of the bond have significant influence on the default risk of the credit debt. Based on the above empirical results, this paper puts forward the strategies and suggestions to deal with the default risk of credit bonds. The first is to perfect the information disclosure of the bond issuing enterprises, to strengthen the supervision of the rating agencies, the second is to perfect the credit default system construction from the aspects of default prevention system, debt repayment fund system, default event handling system and so on. Third, it is recommended that investors carefully carry out venture capital.
【學(xué)位授予單位】：廣西大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2017
【分類號】：F832.51

【參考文獻】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 余麗霞;王停酈;尚婷婷;;我國信用債市場、違約問題及對策研究[J];西南金融;2016年11期

2 李剛;;信用債違約比較與未來發(fā)展趨勢[J];當(dāng)代金融家;2016年06期

3 閆會;;五糧液上市公司會計報表盈利能力分析[J];黑龍江科學(xué);2016年10期

4 張煜;史英哲;;信用債違約成因剖析與制度建設(shè)[J];金融市場研究;2015年07期

5 徐紅娟;姜子_g;;我國債券違約處理機制探討——基于資產(chǎn)打包處理模型[J];浙江金融;2015年01期

6 吳偉央;;債券違約應(yīng)對處理法律機制探析[J];證券法苑;2014年04期

7 楊芳;;“超日債”違約事件對企業(yè)債風(fēng)險評價的啟示[J];新經(jīng)濟;2014年23期

8 巴曙松;牛播坤;余芽芳;;探尋中國地方債務(wù)的薄弱結(jié)點:時間、流量、區(qū)域三個維度的觀察[J];西南金融;2014年04期

9 唐小龍;;我國公司債券信用評級影響因素分析——基于財務(wù)因素的實證研究[J];現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè);2014年03期

10 鄧翔;向書堅;唐毅;;中國上市公司融資約束的行業(yè)特征分析——基于641家上市企業(yè)的Logistic回歸分析[J];宏觀經(jīng)濟研究;2014年01期

相關(guān)重要報紙文章 前1條

1 金輝;;打破剛性兌付有助債券市場浴火重生[N];經(jīng)濟參考報;2016年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前8條

1 梁一帆;基于11超日債事件的光伏企業(yè)信用風(fēng)險研究[D];華南理工大學(xué);2015年

2 胡繼強;剛性兌付下中期票據(jù)信用利差的實證研究[D];南京大學(xué);2015年

3 施程呈;償債能力、隱含擔(dān)保與我國公司債信用價差[D];蘇州大學(xué);2015年

4 李培;信息不對稱對企業(yè)債券信用利差的影響研究[D];華僑大學(xué);2013年

5 段麗;我國企業(yè)債券信用價差影響因素的實證研究[D];中南大學(xué);2012年

6 張雯;我國城投債信用風(fēng)險及其影響因素研究[D];西南財經(jīng)大學(xué);2011年

7 方華;中國企業(yè)債券信用價差影響因素實證研究[D];湖南大學(xué);2010年

8 邵鈞;我國企業(yè)債券發(fā)展策略研究[D];廣東外語外貿(mào)大學(xué);2006年

，

本文編號：1991296