本文選題：企業(yè)并購(gòu) + 并購(gòu)方式　； 參考：《經(jīng)濟(jì)管理》2017年01期

【摘要】：本文運(yùn)用2008-2014年中國(guó)上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),采用雙重差分傾向得分匹配法,分析了并購(gòu)對(duì)市場(chǎng)勢(shì)力(企業(yè)成本加成率)、資源配置效率(Malmquist指數(shù)),進(jìn)而對(duì)社會(huì)福利的作用。實(shí)證結(jié)果表明,總體而言,并購(gòu)對(duì)企業(yè)生產(chǎn)率短期無(wú)顯著影響,但會(huì)促進(jìn)企業(yè)加成率提高,損害消費(fèi)者福利,長(zhǎng)期有助于提高企業(yè)生產(chǎn)率,社會(huì)福利得到改善;高頻率并購(gòu)對(duì)提高市場(chǎng)勢(shì)力有短期影響,但作用短暫,而低頻率并購(gòu)對(duì)市場(chǎng)勢(shì)力的影響需要長(zhǎng)時(shí)間來(lái)體現(xiàn),但作用穩(wěn)定且對(duì)企業(yè)生產(chǎn)率無(wú)負(fù)面影響,但對(duì)消費(fèi)者福利造成威脅;相對(duì)于本地并購(gòu),異地并購(gòu)在信息獲取等方面存在天然劣勢(shì),對(duì)社會(huì)福利的影響不顯著;橫向并購(gòu)在短期對(duì)消費(fèi)者福利形成威脅,但相對(duì)于縱向和混合并購(gòu),在生產(chǎn)率提升方面具有優(yōu)勢(shì)。從整體來(lái)看,并購(gòu)對(duì)企業(yè)生產(chǎn)率、市場(chǎng)勢(shì)力等方面的影響并沒(méi)有理論中所預(yù)期的大;我國(guó)的市場(chǎng)化進(jìn)程不斷深入,但是,政府在企業(yè)并購(gòu)中所產(chǎn)生的影響依然有跡可循。
[Abstract]:Based on the financial data of Chinese listed companies from 2008 to 2014 and the double differential tendency score matching method, this paper analyzes the effect of M & A on market power (enterprise cost addition rate, resource allocation efficiency and Malmquist index), and then on social welfare. The empirical results show that, in general, M & A has no significant impact on enterprise productivity in the short term, but it will promote the increase of the enterprise growth rate, damage consumer welfare, and improve the productivity of enterprises and social welfare in the long run. High frequency M & A has short term effect on improving market power, but the effect of low frequency M & A on market power needs a long time to reflect, but the effect is stable and has no negative effect on enterprise productivity, but it threatens consumer welfare. Compared with local M & A, foreign M & A has a natural disadvantage in obtaining information and has no significant impact on social welfare. Horizontal M & A is a threat to consumer welfare in the short term, but relative to vertical and mixed mergers and acquisitions. Has the advantage in the productivity enhancement aspect. On the whole, the impact of M & A on enterprise productivity and market power is not as great as expected in theory.
【作者單位】： 南開(kāi)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展研究院;南開(kāi)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【基金】：國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金重大項(xiàng)目“新產(chǎn)業(yè)革命的發(fā)展動(dòng)向、影響與中國(guó)的應(yīng)對(duì)戰(zhàn)略研究”(13&ZD157) 教育部人文社科研究規(guī)劃基金項(xiàng)目“以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革化解我國(guó)新興產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的路徑研究”(16YJA790002)
【分類號(hào)】：F271;F832.51

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本文編號(hào)：1955471