本文選題：國際金融市場 + 離岸市場�。� 參考：《財貿(mào)研究》2017年03期

【摘要】：在剖析國際金融市場波動對離在岸人民幣匯差的影響機制的基礎上,利用2012年9月24日至2016年10月25日的離在岸人民幣即、遠期匯率,以及美國VIX指數(shù)和德國VDAX指數(shù)數(shù)據(jù),通過構(gòu)建DCC-GARCH和VEC模型對國際金融市場和離在岸即、遠期匯差進行長短期動態(tài)相關性分析。結(jié)果表明:國際金融市場和離在岸人民幣即、遠期匯差變動有一定的動態(tài)相關性,811匯改前、后這種相關性沒有明顯的變化;不論長期里還是短期內(nèi),離在岸即期匯差和遠期匯差的相關性都更強。為此,當前應穩(wěn)步實行匯率"雙軌制",加強對離岸人民幣外匯市場的監(jiān)測,進一步尋求離在岸市場協(xié)調(diào)發(fā)展的長效機制。
[Abstract]:On the basis of analyzing the influence mechanism of the fluctuation of international financial market on the RMB exchange rate difference between shore and shore, this paper makes use of the data from September 24, 2012 to October 25, 2016, that is, the forward exchange rate of the onshore RMB, as well as the data of the VIX index of the United States and the VDAX index of Germany. DCC-GARCH and VEC models are constructed to analyze the long-term and short-term dynamic correlation between the international financial market and off-shore, that is, forward sink difference. The results show that: there is a dynamic correlation between the international financial market and off-shore RMB, that is, the forward exchange rate difference has a certain dynamic correlation before the exchange rate reform, but there is no obvious change in this correlation after the exchange rate reform, whether in the long term or in the short term, The correlation between spot sink difference and forward sink difference is stronger. Therefore, we should carry out the "double track system" of exchange rate steadily at present, strengthen the monitoring of offshore RMB foreign exchange market, and further seek a long-term effective mechanism for the coordinated development of off-shore market.
【作者單位】： 遼寧大學經(jīng)濟學院;山東財經(jīng)大學金融學院;
【基金】：國家社科基金項目“人民幣國際化戰(zhàn)略下貨幣競爭與危機防范對策研究”(16BGJ004) 山東省高校人文社科研究計劃項目“金融危機對境內(nèi)外人民幣匯率相關性的影響研究”(J16WE20)
【分類號】：F832.6

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本文編號：1917379