本文關鍵詞：電子貨幣對商業(yè)銀行信用創(chuàng)造能力的影響，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

第２８卷第５期

石家莊經(jīng)濟學院學報

Ｖ０１．２８Ｎｏ．５

２００５年１０月

ＪｏｕｍａｌｏｆＳｈｉｊｉａｚｌｌｕ趿ｇＵｎｉｖｅｒｓ畸ｏｆ

Ｅｃｏｎ哪ｉｃｓ

Ｏｃｔ．２００５

電子貨幣對商業(yè)銀行信用創(chuàng)造能力的影響

周光友

（西安交通大學經(jīng)濟與金融學院，陜西西安７ｌ００６１）

摘

要：電子貨幣的產(chǎn)生與發(fā)展已經(jīng)給傳統(tǒng)的貨幣金融理論帶來了極大的挑戰(zhàn)。將電子貨幣引入

商業(yè)銀行信用創(chuàng)造的基本過程，對影響商業(yè)銀行信用創(chuàng)造能力的因素進行深入分析。同時，修正了傳統(tǒng)的存款乘數(shù)模型，并對新模型的政策含義賦予了新的解釋，最后得出了幾點啟示性結論。關鍵詞：網(wǎng)絡金融；電子貨幣；貨幣創(chuàng)造；貨幣政策

中圖分類號：咫３２

文獻標識碼：Ａ

文章編號：１００７—６８７５（２００５）０５ＪＤ６３５硝

根據(jù)巴塞爾委員會的定義：“電子貨幣是指在素都考慮進去，為了簡化分析，我們首先作出以下

：

零售支付機制中，通過銷售終端、不同的電子設備

幾個假設：

之間以及在公開網(wǎng)絡（如Ｉｎｔｅｍｅｔ）上執(zhí)行支付的１．１幾個簡化的假設

．

‘儲值’和預付支付機制。”…電子貨幣的產(chǎn)生與發(fā)（１）整個銀行體系由一個中央銀行和至少兩

展已經(jīng)給傳統(tǒng)的貨幣金融理論帶來了極大的挑戰(zhàn)。

家商業(yè)銀行所構成。之所以作出這樣的假設，。是因傳統(tǒng)的貨幣供給理論認為，商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造過

為商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造過程是針對整個銀行體系而

程在很大程度上反映了現(xiàn)代經(jīng)濟中貨幣供給量的決言的。在現(xiàn)實經(jīng)濟中，這一假設完全符合實際的。

定過程。在實行部分準備制度的條件下，商業(yè)銀行（２）中央銀行對電子貨幣收繳準備金，并規(guī)體系可通過其放款和投資等活動創(chuàng)造出數(shù)倍于原始定法定存款準備金比率為２０％。在現(xiàn)實經(jīng)濟生活存款的派生存款。然而，隨著電子貨幣的產(chǎn)生與發(fā)中，對法定存款準備金率的假定也是完全可能存在展，電子貨幣逐步取代了現(xiàn)金和銀行存款，使傳統(tǒng)的。至于中央銀行是否對電子貨幣收繳準備金，則存款乘數(shù)模型存在的理論前提發(fā)生了變化，從而使要看中央銀行對電子貨幣發(fā)行主體的監(jiān)管能力。目它在電子貨幣時代已失去或至少部分失去了解釋前電子貨幣的發(fā)行已呈現(xiàn)出發(fā)行主體多樣化的趨

力。本文將電子貨幣引入了商業(yè)銀行信用創(chuàng)造的基勢，并且中央銀行很難對他們做出限制，中央銀行本過程，并對電子貨幣條件下影響商業(yè)銀行信用創(chuàng)要對所有的電子貨幣收繳準備金難度很大。在此，造能力的因素進行深入分析，同時試圖修正傳統(tǒng)存

為了簡化分析，本文還是假設中央銀行能對所有的款乘數(shù)模型，并對新模型的政策含義進行解釋，最電子貨幣收繳準備金。

后得出啟示性的結論。

（３）電子貨幣完全代替存款（包括定期與活

ｌ

引入電子貨幣的商業(yè)銀行信用創(chuàng)造過程

期存款）。作出這一假設的主要目的是：由于電子

貨幣的具有較高流動性，電子貨幣使Ｍ１和Ｍ２這．商業(yè)銀行的創(chuàng)造過程是一個復雜的過程，這一

間的界線模糊，也加大了中央銀行對電子貨幣計量過程受到多種因素的影響。在分析貨幣供給的決定

的難度。因此，不管電子貨幣是代替活期存款還是與變動時，我們必須對各種復雜的因素加以比較周

定期存款，它在存款貨幣創(chuàng)造過程中的作用都是相密的考慮，，特別是在電子貨幣條件下更是如此。｝２］

同的，這就避開了活期存款與定期存款相互轉化這然而，在分析過程中，我們不可能把所有的影響因

一比較復雜的問題。也使中央銀行對定期存款與活

收稿日期：２００５一０５—２７

作者簡介：周光友（１９７ｌ一）？男，云南楚雄人，西安交通大學經(jīng)濟與金融學院博士生，研究方向為貨幣金融理論。近年來在核心期刊上

發(fā)表學術論文近２０篇。

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萬　

方數(shù)據(jù)

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