本文選題：股票市場(chǎng) + 去杠桿��； 參考：《南開(kāi)經(jīng)濟(jì)研究》2017年03期

【摘要】：本文采用我國(guó)2010年一季度到2016年一季度的數(shù)據(jù),在含有和不含有股票市場(chǎng)的DSGE框架下,比較分析了產(chǎn)出、通貨膨脹、企業(yè)貸款、家庭貸款和家庭消費(fèi)對(duì)外生沖擊的響應(yīng)。結(jié)果表明,含有股票市場(chǎng)對(duì)外生沖擊的響應(yīng)明顯高于不含有股票市場(chǎng)的響應(yīng);在含有股票市場(chǎng)的情況下,股票市場(chǎng)價(jià)格的上升對(duì)家庭貸款、企業(yè)貸款和家庭消費(fèi)的影響最大,其它依次是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和貨幣政策變動(dòng)。這說(shuō)明借助股票市場(chǎng)溝通家庭部門與企業(yè)、商業(yè)銀行和地方政府融資平臺(tái)之間的融投資關(guān)系,可以實(shí)現(xiàn)企業(yè)去杠桿、家庭加杠桿的資產(chǎn)負(fù)債再平衡。
[Abstract]:Using the data from the first quarter of 2010 to the first quarter of 2016, this paper compares and analyses the responses of output, inflation, enterprise loans, household loans and household consumption to external shocks under the framework of DSGE with and without the stock market. The results show that the response of the stock market to exogenous shocks is significantly higher than that of the non-stock market, and the rise of the stock market price has the greatest impact on household loans, enterprise loans and household consumption. Others in turn are economic growth and monetary policy changes. This shows that using the stock market to communicate the financial and investment relationship between the household sector and enterprises, commercial banks and local government financing platforms, can achieve corporate deleveraging, household leverage assets and liabilities rebalancing.
【作者單位】： 上海大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;天津財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【基金】：國(guó)家社科基金重點(diǎn)項(xiàng)目“新常態(tài)下影子銀行體系的風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)及其對(duì)貨幣政策的影響研究”(15AJY021) 天津財(cái)經(jīng)大學(xué)研究生科研資助計(jì)劃(2016TCS01)資助
【分類號(hào)】：F224;F832.51

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