發(fā)布時間：2018-04-26 21:14

  本文選題：開發(fā)性金融 + KMV��； 參考：《財經(jīng)理論與實(shí)踐》2017年05期

【摘要】：基于現(xiàn)代期權(quán)理論,依據(jù)開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)投資對象(以武鋼為例)在資本市場的信息、財務(wù)報表及宏觀經(jīng)濟(jì)信息等數(shù)據(jù),考量將KMV違約距離引入logistics回歸評估違約概率,并以CPV理論校驗(yàn)?zāi)Ｐ偷倪m用性。結(jié)果顯示,在2007—2010年受經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響,武鋼違約概率較高,財務(wù)狀況不盡理想,經(jīng)2010年股權(quán)改革和宏觀經(jīng)濟(jì)狀態(tài)的好轉(zhuǎn),武鋼的財務(wù)狀況明顯好轉(zhuǎn),修正后模型預(yù)測結(jié)果與武鋼年度報表高度吻合,表明修正模型的有效性。
[Abstract]:Based on the modern option theory, according to the information, financial statements and macroeconomic information of the investment object of the development financial institution (WISCO) in the capital market, the paper introduces the KMV default distance into the logistics regression to evaluate the default probability. The applicability of the model is verified by CPV theory. The results show that under the influence of the economic crisis in 2007-2010, WISCO has a high probability of default, and its financial situation is not ideal. After the equity reform and the improvement of macroeconomic conditions in 2010, the financial situation of WISCO has obviously improved. The predicted result of the modified model is highly consistent with the annual report of WISCO, which shows the validity of the modified model.
【作者單位】： 中南大學(xué)商學(xué)院;中南大學(xué)建筑與藝術(shù)學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金(71573281) 湖南省社會科學(xué)成果評審委員會重大課題 湖南省哲學(xué)與社會科學(xué)基金(16YBA369) 中南大學(xué)創(chuàng)新驅(qū)動計劃項(xiàng)目(2016CX040)
【分類號】：F224;F426.31;F832

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本文編號：1807703