本文選題：眾籌融資模式 + 約束因素��； 參考：《西南交通大學(xué)》2016年碩士論文

【摘要】：隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展,眾籌融資模式逐漸成為一種替代傳統(tǒng)融資模式(如銀行貸款、天使投資或風(fēng)險投資等)的新興融資模式,幫助創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)者實現(xiàn)項目融資需求。眾籌融資模式一方面能夠促進(jìn)金融創(chuàng)新,另一方面能夠解決中小微企業(yè)的融資問題,近幾年在國內(nèi)外迅速流行。但是,無論是眾籌模式較為成熟的發(fā)達(dá)國家,還是眾籌模式正在起步的發(fā)展中國家,眾籌項目融資成功率都較低,平均融資成功率在50%左右；同時眾籌融資監(jiān)管困難,監(jiān)管方法和體系不完善,這些嚴(yán)重制約著眾籌模式的發(fā)展。因此,本文首先通過對我國眾籌融資行業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行收集、整理和分析,得出目前我國眾籌融資現(xiàn)狀,包括眾籌平臺現(xiàn)狀、眾籌融資項目現(xiàn)狀、眾籌融資金額現(xiàn)狀、眾籌融資監(jiān)管現(xiàn)狀等,了解目前我國眾籌融資行業(yè)的兩大困境——眾籌融資成功率較低和眾籌融資監(jiān)管缺乏。然后,為了解決以上困境,本文以眾籌融資項目三大主體為研究對象,建立眾籌項目三大參與主體效用函數(shù),并構(gòu)建眾籌融資項目效用最大化模型,通過模型求解得出：影響眾籌融資項目的理論約束因素包括眾籌項目目標(biāo)融資T0、眾籌項目支持者數(shù)量n、眾籌項目回報價值和項目支持者投資檔次d。最后,本文收集青橘眾籌平臺的項目數(shù)據(jù)進(jìn)行實證研究,通過數(shù)據(jù)相關(guān)性分析檢驗理論約束因素對項目融資完成率的約束可靠性,研究結(jié)果表明：目標(biāo)融資金額、回報周期和回報類型對項目融資完成率具有負(fù)向的影響；而瀏覽人數(shù)、支持人數(shù)、最低投資占比和投資分檔對項目融資完成率具有正向的影響。通過數(shù)據(jù)回歸分析進(jìn)一步研究融資約束因素對項目融資完成率的影響程度,研究結(jié)果表明：約束因素對眾籌項目融資完成率的約束程度由大到小為：支持人數(shù)最低投資占比目標(biāo)融資金額投資分檔回報周期回報類型瀏覽人數(shù)。同時,針對目前我國眾籌融資監(jiān)管存在的問題,構(gòu)建一個法律監(jiān)管、政府監(jiān)管、自律監(jiān)管以及媒體監(jiān)督為一體的規(guī)范眾籌融資監(jiān)管體系,保障眾籌融資的規(guī)范發(fā)展。本文通過模型識別、相關(guān)性檢驗和回歸分析,研究約束眾籌項目融資完成率的關(guān)鍵因素,并根據(jù)研究結(jié)果從項目發(fā)起人、項目支持者和眾籌平臺角度分別提出相應(yīng)的策略建議,能夠幫助提高融資項目成功率和眾籌融資監(jiān)管水平。
[Abstract]:With the development of Internet finance, crowdfunding model has gradually become a new financing model instead of traditional financing mode (such as bank loans, angel investment or venture capital), which helps innovative entrepreneurs to meet the project financing needs. On the one hand, crowdfunding mode can promote financial innovation, on the other hand, it can solve the financing problem of small and medium-sized enterprises. However, whether developed countries with more mature crowdfunding models or developing countries with crowdfunding models in their infancy, the success rate of crowdfunding projects is low, with an average financing success rate of about 50%. At the same time, crowdfunding is difficult to regulate. Supervision methods and systems are imperfect, which seriously restrict the development of crowdfunding model. Therefore, this paper firstly collects, collates and analyzes the relevant data of crowdfunding industry in China, and obtains the current situation of crowdfunding in our country, including the current situation of crowdfunding platform, crowdfunding projects, crowdfunding amount. The current situation of crowdfunding supervision and so on, to understand the two major dilemmas of China's crowdfunding industry-the low success rate of crowdfunding and the lack of crowdfunding supervision. Then, in order to solve the above dilemma, this paper takes the three main bodies of crowdfunding project as the research object, establishes the utility function of the three major participants of the crowdfunding project, and constructs the utility maximization model of the crowdfunding project. By solving the model, it is concluded that the theoretical constraint factors of crowdfunding projects include the target financing of crowdfunding projects T0, the number of supporters of crowdfunding projects, the return value of crowdfunding projects and the investment level of project supporters. Finally, this paper collects the project data of the crowdfunding platform for empirical research, through the data correlation analysis to test the theoretical constraints on the completion rate of project financing constraints reliability, the research results show that: target financing amount, The return cycle and return type have a negative impact on the completion rate of project financing, while the number of visitors, the number of people supported, the proportion of the lowest investment and the investment file have a positive impact on the completion rate of project financing. Through the data regression analysis, the influence of financing constraint factors on project financing completion rate is further studied. The results show that the constraint degree of constraint factors on the completion rate of crowdfunding projects is from large to small: the number of people who support the lowest proportion of investment to the target financing amount, the number of people who visit the return return type of return period. At the same time, aiming at the problems existing in the supervision of crowdfunding in our country, this paper constructs a standard regulatory system of crowdfunding, including legal supervision, government supervision, self-regulation supervision and media supervision, to ensure the normative development of crowdfunding. Through model identification, correlation test and regression analysis, this paper studies the key factors that constrain the completion rate of crowdfunding project financing, and according to the results of the research, puts forward the corresponding strategy suggestions from the point of view of project sponsors, project supporters and crowdfunding platform, respectively. Can help improve the success rate of financing projects and crowdfunding regulatory level.
【學(xué)位授予單位】：西南交通大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號】：F724.6;F832.4

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本文編號：1805724