本文選題：風險投資 + 企業(yè)績效　； 參考：《會計之友》2017年05期

【摘要】：以2009—2015年中國創(chuàng)業(yè)板上市公司為樣本,研究風險投資對上市企業(yè)IPO后績效的影響及作用機理。研究結(jié)果表明,風險投資對受資企業(yè)IPO后績效有負面影響。進一步的研究發(fā)現(xiàn),風險投資的介入對企業(yè)籌資性現(xiàn)金流與企業(yè)績效之間的關(guān)系有正向調(diào)節(jié)作用,對企業(yè)經(jīng)營性凈現(xiàn)金流量、管理費用與企業(yè)績效之間的關(guān)系有負向調(diào)節(jié)作用,對企業(yè)投資性凈現(xiàn)金流量與企業(yè)績效之間的關(guān)系無顯著影響�？傮w而言,風險投資的介入對公司籌資、投資、運營活動以及費用支出轉(zhuǎn)化為企業(yè)業(yè)績的過程起到調(diào)節(jié)作用,導致企業(yè)業(yè)績下降。研究結(jié)果支持風險投資的認證監(jiān)督功能,但風險投資發(fā)揮了"負向"認證監(jiān)督的作用。
[Abstract]:Based on the sample of Chinese gem listed companies from 2009 to 2015, this paper studies the influence and mechanism of venture capital on the performance of listed enterprises after IPO.The results show that venture capital has a negative impact on the performance of funded enterprises after IPO.Further studies show that the involvement of venture capital can positively regulate the relationship between corporate financing cash flow and corporate performance, and negatively regulate the relationship between corporate operating net cash flow, management expenses and enterprise performance.It has no significant effect on the relationship between net cash flow and firm performance.In general, the intervention of venture capital can regulate the process of transforming the financing, investment, operating activities and expenses into corporate performance, which leads to the decline of corporate performance.The results support the certification supervision function of venture capital, but venture capital plays the role of "negative" certification supervision.
【作者單位】： 齊魯工業(yè)大學金融學院;齊魯工業(yè)大學工商管理學院;
【基金】：國家自然科學基金重點項目“民間金融風險:變遷、區(qū)域差異與治理研究”(71333009)
【分類號】：F275;F832.51

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本文編號：1760555