本文選題：價格型工具 + 數(shù)量型工具��； 參考：《大連理工大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版)》2017年01期

【摘要】：通過對有關(guān)貨幣政策工具孰優(yōu)孰劣的爭論及現(xiàn)代發(fā)展歷程回顧總結(jié),構(gòu)建新凱恩斯主義動態(tài)隨機一般均衡模型,并結(jié)合現(xiàn)有研究成果與中國1995年至2014年季度數(shù)據(jù)對參數(shù)校準修正。研究發(fā)現(xiàn):面對1單位標準差貨幣政策沖擊時,產(chǎn)出與通貨膨脹對價格型工具的動態(tài)響應(yīng)程度高于數(shù)量型工具,但響應(yīng)時滯小于后者;分別面對1單位標準差技術(shù)、消費和投資沖擊時,價格型工具調(diào)控下產(chǎn)出與通貨膨脹整體能在較短時期內(nèi)做出調(diào)整并趨于穩(wěn)態(tài)水平;相對而言,價格型工具進行宏觀調(diào)控造成的社會福利損失低于數(shù)量型工具。從保持宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定運行和社會福利角度出發(fā),價格型貨幣政策工具有效性優(yōu)于數(shù)量型貨幣政策工具。中央銀行應(yīng)堅持價格型工具為主,數(shù)量型工具為輔,適度擴大價格型工具的調(diào)控頻率與空間。
[Abstract]:Based on the argument about the superiority of monetary policy tools and the review of modern development process, a new Keynesian dynamic stochastic general equilibrium model is constructed.Combined with the existing research results and the quarterly data of China from 1995 to 2014, the calibration of the parameters is corrected.It is found that the dynamic response of output and inflation to price instruments is higher than that of quantitative instruments, but the response delay is smaller than that of quantitative instruments, and the response delay is smaller than that of the latter, and the response time delay is lower than that of the latter, respectively, when facing the impact of monetary policy of 1 unit standard deviation,During consumption and investment shocks, output and inflation as a whole can be adjusted and stabilized in a relatively short period of time under the control of price instruments; relatively speaking,The loss of social welfare caused by price-based tools is lower than that of quantitative tools.From the point of view of maintaining macroeconomic stability and social welfare, the effectiveness of price monetary policy tools is better than that of quantitative monetary policy instruments.The central bank should insist on price-based tools supplemented by quantitative tools and expand the frequency and space of price-based instruments.
【作者單位】： 西安交通大學(xué)經(jīng)濟與金融學(xué)院;
【分類號】：F123.16

【參考文獻】

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