發(fā)布時間：2018-04-14 07:21

  本文選題：股指期貨 + 限制交易政策　； 參考：《金融發(fā)展研究》2017年08期

【摘要】：為應(yīng)對市場沖擊,確保金融市場平穩(wěn)發(fā)展,中金所于2015年9月7日實(shí)施一系列限制股指期貨的政策。本文將中證500指數(shù)和滬深300指數(shù)的全部成分股作為研究樣本,分析了該事件對市場異常收益率、波動率以及市場行情的影響。研究發(fā)現(xiàn),限制股指期貨的政策實(shí)施在短期有助于抑制股價波動,確保市場穩(wěn)定;長期會顯著降低市場的累計異常收益率,抵御市場逆向沖擊作用有限。為此需加強(qiáng)投資者教育、完善期貨市場機(jī)制建設(shè)以及健全風(fēng)險管控機(jī)制,從而確保我國金融市場的長期穩(wěn)定發(fā)展。
[Abstract]:To cope with market shocks and ensure the smooth development of financial markets, CICC implemented a series of policies to restrict stock index futures on September 7, 2015.In this paper, the influence of this event on the abnormal rate of return, volatility and market price is analyzed by taking all the components of CSI 500 Index and CSI 300 Index as the research samples.It is found that the policy of limiting stock index futures in the short term will help to restrain stock price volatility and ensure market stability. In the long run, it will significantly reduce the cumulative abnormal return rate of the market and have limited resistance to adverse market shocks.Therefore, it is necessary to strengthen investor education, perfect the construction of futures market mechanism and perfect the risk control mechanism, so as to ensure the long-term and stable development of China's financial market.
【作者單位】： 合肥工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【分類號】：F832.51;F724.5

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本文編號：1748268