發(fā)布時間：2018-04-11 01:19

  本文選題：跳躍幅度 + 共跳��； 參考：《管理科學(xué)學(xué)報》2017年10期

【摘要】：文章基于5 min高頻數(shù)據(jù)研究了股票市場和債券市場資產(chǎn)價格的高頻跳躍和共跳以及它們與定期發(fā)布的宏觀經(jīng)濟(jì)信息的關(guān)系.結(jié)果表明,股票市場和債券市場具有顯著的跳躍性和共跳性,債券市場跳躍的概率遠(yuǎn)高于股票市場,而股票市場的跳躍幅度遠(yuǎn)高于債券市場.非預(yù)期宏觀經(jīng)濟(jì)信息不僅顯著地影響股票市場和債券市場的跳躍幅度,還影響兩個市場的共跳.定期發(fā)布的國內(nèi)生產(chǎn)總值、固定資產(chǎn)投資、居民消費價格指數(shù)、采購經(jīng)理指數(shù)、工業(yè)品出廠價格指數(shù)、貿(mào)易差額和工業(yè)增加值等指標(biāo)顯著地影響股市債市的共跳.
[Abstract]:Based on the 5 min high frequency data, this paper studies the high frequency jump and cojump of asset prices in stock market and bond market and their relationship with the published macroeconomic information on a regular basis.The results show that the jump probability of bond market is much higher than that of stock market, and the jump range of stock market is much higher than that of bond market.Unexpected macroeconomic information not only significantly affects the jump range of stock market and bond market, but also affects the joint jump of the two markets.The GDP, fixed asset investment, consumer price index, purchasing manager index, factory price index, trade balance and industrial value added have a significant impact on the stock market bond market.
【作者單位】： 廈門大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;廈門大學(xué)王亞南經(jīng)濟(jì)研究院;
【基金】：教育部人文社會科學(xué)研究基金資助項目(15YJA790089)
【分類號】：F832.51

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本文編號：1733797