本文選題：融資融券　切入點：股市波動　出處：《財會月刊》2017年02期

【摘要】：本研究使用主成分分析法構(gòu)建投資者情緒指標(biāo),并基于投資者情緒的角度分析了融資融券交易對于股市波動的影響。研究發(fā)現(xiàn),融資余額、融券余額與股市波動顯著負相關(guān),投資者情緒與股市波動顯著正相關(guān)。融資和融券并不是股市波動的格蘭杰原因,投資者情緒和股市波動呈現(xiàn)雙向格蘭杰因果關(guān)系。脈沖響應(yīng)和方差分解分析的結(jié)果表明,融資融券對于股市波動的貢獻率不高,對股市波動具有一定的抑制作用。
[Abstract]:This study uses principal component analysis to construct investor sentiment index and analyzes the influence of margin trading on stock market volatility based on investor sentiment.It is found that the balance of financing and margin is negatively correlated with the volatility of the stock market, while investor sentiment is positively correlated with the volatility of the stock market.Financing and margin trading are not the Granger cause of stock market volatility, investor sentiment and stock market volatility show a two-way Granger causality.The results of impulse response and variance decomposition analysis show that margin lending contributes little to the volatility of the stock market and has a certain inhibitory effect on the volatility of the stock market.
【作者單位】： 遼寧大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院;
【分類號】：F832.51

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