本文選題：大資管時(shí)代　切入點(diǎn)：證券公司　出處：《安徽大學(xué)》2017年碩士論文

【摘要】：2012年新政的出臺引領(lǐng)資產(chǎn)管理行業(yè)進(jìn)入大資管時(shí)代,受政策紅利影響,資產(chǎn)管理行業(yè)發(fā)展得到全面松綁,迎來發(fā)展新浪潮。截至到2016年我國資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模已突破70萬億,是GDP的1.03倍。隨著我國經(jīng)濟(jì)水平的提升,居民財(cái)富日益增加,投資理財(cái)和財(cái)富管理成為居民尤其是高凈值客戶管理資產(chǎn)的首選。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)作為一種投融資渠道,對機(jī)構(gòu)投資者來說能夠增加其直接融資比例,降低間接融資成本,對個(gè)人投資者來說能夠豐富理財(cái)投資渠道,增加投資收益。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有利于投融資體系的市場化,對國計(jì)民生和金融市場的發(fā)展有重要影響。我國經(jīng)濟(jì)目前處于轉(zhuǎn)型升級的關(guān)鍵時(shí)期,證券公司同樣面臨轉(zhuǎn)型壓力,傳統(tǒng)業(yè)務(wù)市場接近飽和,利潤空間逐步縮小,發(fā)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是證券公司實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵一步。首先,資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)鏈連接資金端和資產(chǎn)端業(yè)務(wù),可以帶動傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和投行業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型;其次,資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)可以重構(gòu)證券公司的盈利模式,由單一通道傭金制逐步轉(zhuǎn)變?yōu)闃I(yè)務(wù)鏈整模式;然后資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)還可以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的多樣化配置,吸引居民投資者將儲蓄轉(zhuǎn)化為投資,更好的服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。進(jìn)入大資管時(shí)代以來,證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)猶如開閘放水,2012年、2013年分別實(shí)現(xiàn)575%和175%的驚人發(fā)展速度。到2017年大資管時(shí)代已經(jīng)發(fā)展了五個(gè)年頭,證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展逐漸進(jìn)入相對穩(wěn)定期,新時(shí)期政策紅利不在,反而監(jiān)管更趨嚴(yán)格。同時(shí)證券公司面臨新的經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境,互聯(lián)網(wǎng)金融的興起、資產(chǎn)荒帶來的壓力以及原有其他金融機(jī)構(gòu)的競爭壓力,都是證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展需要面臨并克服的挑戰(zhàn)。因此,立足新時(shí)期的大資管時(shí)代,分析我國證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展現(xiàn)狀和問題,并探討業(yè)務(wù)的發(fā)展策略對證券公司、對資產(chǎn)管理行業(yè)都具有現(xiàn)實(shí)意義。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展離不開四個(gè)因素,分別是銷售能力、產(chǎn)品設(shè)計(jì)能力、基礎(chǔ)資產(chǎn)資源資本金實(shí)力。開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)中,銀行與保險(xiǎn)在產(chǎn)品設(shè)計(jì)能力上不如證券公司,信托和基金在銷售能力方面不如證券公司,證券公司是同時(shí)具備這四種能力的金融機(jī)構(gòu),所以說證券公司本身有發(fā)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的天然優(yōu)勢。對于國外成熟資本市場而言,投資銀行的主要盈利來源就是資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)收入,我國證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展緩慢主要有兩方面原因:一是受政策管制,二是限于資本市場不完善,機(jī)構(gòu)投資者直接比例較低,而個(gè)人投資者儲蓄率較高,理財(cái)意識不高。受經(jīng)濟(jì)下行影響,我國資產(chǎn)管理行業(yè)面臨資產(chǎn)荒挑戰(zhàn),證券公司應(yīng)該積轉(zhuǎn)型發(fā)展,實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略升級。借鑒國際成功證券公司的資產(chǎn)管理模式,進(jìn)行市場細(xì)分,利用自身專業(yè)技能和產(chǎn)品設(shè)計(jì)能力,開發(fā)滿足不同投資者的理財(cái)產(chǎn)品,吸引受資產(chǎn)荒影響的潛在投資者。同時(shí)證券公司更要注重部門的協(xié)同合作,利用傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的發(fā)展優(yōu)勢帶動資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的快速發(fā)展,同時(shí)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)也能引領(lǐng)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型發(fā)展。本文主要立足大資管時(shí)代,首先分析了大資管這一背景的具體內(nèi)涵,以及在此背景下各金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展情況。其次分析了國內(nèi)外證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展模式,為我國證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展提供借鑒。由于大資管提出已有五年時(shí)間,證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展進(jìn)入新的局面,因此本文分析了當(dāng)前新時(shí)期業(yè)務(wù)的發(fā)展現(xiàn)狀以及存在的主要問題,并結(jié)合市場情況,細(xì)致分析了目前證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)創(chuàng)新模式的探索方向。最后結(jié)合前文的分析,從組織結(jié)構(gòu)的完善、風(fēng)險(xiǎn)的防控、產(chǎn)品的設(shè)計(jì)與銷售等方面,總結(jié)出證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展策略。
[Abstract]:As a kind of investment and financing channel , asset management business is a key step in the development of asset management business in China . The main profit source of investment bank is asset management business income . There are two main reasons for the slow development of asset management business in our country .

【學(xué)位授予單位】：安徽大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2017
【分類號】：F832.39

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8 王t熺，

本文編號：1717019