金融危機后非常規(guī)貨幣政策工具的興起、發(fā)展及應(yīng)用
本文選題:金融危機 切入點:非常規(guī)貨幣政策工具 出處:《國際經(jīng)濟評論》2017年02期
【摘要】:金融危機爆發(fā)后,在傳統(tǒng)貨幣政策工具失效、經(jīng)濟增長停滯不前的背景下,各國的政策實踐及學(xué)界的理論創(chuàng)新共同推動了非常規(guī)貨幣政策工具的興起。各大央行通過對傳統(tǒng)工具的改良和創(chuàng)新,發(fā)展出了TAF、TSLF、CPFF、QE、前瞻指引、扭曲操作、宏觀審慎管理等一系列非常規(guī)政策工具?傮w而言,這些工具在經(jīng)濟復(fù)蘇與金融穩(wěn)定中發(fā)揮了重大作用,但由于出臺年限較短、發(fā)展還不完善,其在應(yīng)用過程中也產(chǎn)生了一些問題,效果上亦存在差異。對中國而言,鑒于轉(zhuǎn)型期的特殊國情及危機后的增速下滑,中國需要積極借鑒發(fā)達國家非常規(guī)政策工具實施經(jīng)驗,把握政策施行的窗口期,強化預(yù)期引導(dǎo)及政策效率,保障中國經(jīng)濟的平穩(wěn)發(fā)展。
[Abstract]:After the financial crisis broke out, under the background of the failure of the traditional monetary policy tools and the stagnation of economic growth, the policy practice of various countries and the theoretical innovation of academic circles jointly promoted the rise of unconventional monetary policy tools.Through the improvement and innovation of traditional tools, major central banks have developed a series of unconventional policy tools, such as TAFU TSLFU CPFFQE, forward-looking guidance, distorting operation, macroprudential management and so on.In general, these instruments have played an important role in economic recovery and financial stability, but due to the short period of time and imperfect development, there are some problems and differences in the application process.For China, in view of the special national conditions in the transition period and the decline in the growth rate after the crisis, China should actively learn from the experience of unconventional policy tools in developed countries, grasp the window period of policy implementation, and strengthen the expected guidance and policy efficiency.To ensure the smooth development of China's economy.
【作者單位】: 中國人民大學(xué);中國人民大學(xué)國家發(fā)展與戰(zhàn)略研究院;中國人民大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院;
【分類號】:F822.0
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5 李,
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