本文選題：產權性質　切入點：定向增發(fā)　出處：《廈門大學學報(哲學社會科學版)》2017年04期

【摘要】：定向增發(fā)自推出后,取得了飛速發(fā)展,成為當前我國上市公司最主要的股權再融資方式。從不同產權性質考察上市公司進行定向增發(fā)的意愿以及定向增發(fā)對上市公司業(yè)績的影響,在當前國企改革不斷推向前進、大力發(fā)展直接融資的時代背景下具有重要的現實意義。以2011—2014年完成定向增發(fā)發(fā)行的A股上市公司為樣本,實證結果發(fā)現,相比于國有上市公司,民營上市公司更有意愿進行定向增發(fā);不管是在短期還是在長期,民營上市公司進行定向增發(fā)的業(yè)績都比國有上市公司好。這說明民營上市公司定向增發(fā)的資本配置效率更高,更有動機通過定向增發(fā)來改善公司業(yè)績。
[Abstract]:Since the introduction of directional placement, it has made rapid development and become the most important equity refinancing method of listed companies in our country.It is of great practical significance to investigate the willingness of the listed companies to issue additional shares and their influence on the performance of listed companies from the perspective of different property rights. Under the background of the reform of state-owned enterprises and the vigorous development of direct financing at present, it is of great practical significance.The empirical results show that private listed companies are more willing to issue additional shares in the short term or in the long run, compared with the state-owned listed companies, taking the A-share listed companies that completed the additional issuance in 2011-2014 as a sample, and the empirical results show that private listed companies are more willing to issue additional shares in the short term or in the long run.Private listed companies are better than the state-owned listed companies.This indicates that private listed companies are more efficient in capital allocation and more motivated to improve the performance of private listed companies.
【作者單位】： 廈門大學管理學院;
【基金】：國家自然科學基金面上項目“新三板掛牌、定增與做市交易問題研究:基于風險投資的視角”(71673231)
【分類號】：F275;F832.51

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1 本報記者　 周，

本文編號：1694637