本文選題：企業(yè)并購　切入點：資本運作　出處：《寧夏大學》2017年碩士論文　論文類型：學位論文

【摘要】：19世紀下半葉,企業(yè)并購作為一種資本運作模式首次出現在國際市場上,之后發(fā)生的五次并購浪潮豐富了企業(yè)并購的內容和形式。借殼上市作為企業(yè)并購的一種,于1934年首次亮相西方資本市場,并逐漸得到市場參與者的認可。隨著我國資本市場的發(fā)展,謀求上市已經成為企業(yè)持續(xù)發(fā)展的必然選擇,但由于我國資本市場的特殊性,選擇IPO直接上市不僅難度大、成本高,而且歷時較長。因此,很多企業(yè)開始謀求“曲線救國”之路——借殼上市。本文選取美年健康公司成功借殼江蘇三友上市的案例作為研究對象。首先,運用文獻研究法梳理以往學者對有關企業(yè)借殼上市的研究,并從中找到相關的理論基礎;其次,梳理借殼上市過程,并運用事件分析法對借殼事件的結果進行評價;再次,通過收集信息和整理數據,運用財務指標等分析方法分別從借殼對象的特征、借殼方案的設計、借殼雙方的資產評估情況、借殼時機的把握和借殼籌備期并購事件的影響等角度分析美年健康公司借殼成功的原因,并分別總結出相應的經驗啟示。案例選取原因:一是美年健康公司屬于健康體檢行業(yè)龍頭企業(yè),研究該案例的成功具有一定的代表性;二是美年健康公司在借殼籌備期對同業(yè)競爭對手慈銘體檢進行了股權收購,該案例具有一定的特殊性。
[Abstract]:In 19th century, M & A appeared in the international market for the first time as a mode of capital operation. The five waves of M & A since then enriched the content and form of M & A. In 1934, the western capital market appeared for the first time, and was gradually recognized by the market participants. With the development of China's capital market, seeking listing has become an inevitable choice for the sustainable development of enterprises, but due to the particularity of the capital market in China, The choice of direct IPO listing is not only difficult, high cost, but also takes a long time. Many enterprises have begun to seek the road of "curve saving the nation"-backdoor listing. In this paper, the case of Sanyou listing in Jiangsu Province is selected as the research object. Literature research method is used to sort out the previous scholars' research on the backdoor listing of enterprises, and find the relevant theoretical basis; secondly, comb the process of backdoor listing, and use the event analysis method to evaluate the results of the backdoor listing; third, By collecting information and collating data, using financial indicators and other analytical methods, respectively, from the characteristics of the backdoor object, the design of the backdoor scheme, and the assets evaluation of both sides of the shell, From the perspective of the timing of backdoor borrowing and the impact of mergers and acquisitions in the preparatory period of backdoor borrowing, the reasons for the successful backdoor borrowing of Mannian Health Company are analyzed. The reasons of the case selection are as follows: firstly, the Mian Health Company belongs to the leading enterprise in the health examination industry, and the success of the case has certain representativeness; Second, Mannian Health Company made a stock purchase in the preparation period of shell borrowing, and this case has a certain particularity.
【學位授予單位】：寧夏大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2017
【分類號】：F832.51

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