本文選題：社會保障基金　切入點(diǎn)：投資時鐘理論　出處：《南京審計(jì)大學(xué)學(xué)報(bào)》2017年03期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：根據(jù)美林證券的投資時鐘理論,結(jié)合我國宏觀經(jīng)濟(jì)的月度指標(biāo),將我國宏觀經(jīng)濟(jì)狀態(tài)劃分為四個階段,同時將全國社會保障基金的投資細(xì)分為10個類別的風(fēng)格資產(chǎn),基于經(jīng)濟(jì)周期視角對這10類風(fēng)格資產(chǎn)的收益率狀況進(jìn)行分析,結(jié)果表明:在復(fù)蘇階段,股票資產(chǎn)的收益率最高,并且不同風(fēng)格股票在收益率方面的差異不大,表現(xiàn)出齊漲的態(tài)勢;在過熱階段,不同風(fēng)格股票在收益率方面表現(xiàn)出較大的差異,小盤股的收益率表現(xiàn)最好,尤其是小盤成長股的收益率最高;在滯脹階段,最安全的資產(chǎn)應(yīng)該是現(xiàn)金資產(chǎn),倘若考慮到通貨膨脹率的因素,其實(shí)際收益率甚至為負(fù);在衰退階段,債券類資產(chǎn)的表現(xiàn)最好。同時,基于不同策略的資產(chǎn)配置方案的累計(jì)收益率比較結(jié)果表明:不同經(jīng)濟(jì)周期下的資產(chǎn)配置方案可以顯著提高資產(chǎn)組合收益率。
[Abstract]:According to the investment clock theory of Merrill Lynch, combined with the monthly index of China's macro economy, the macroeconomic state of our country is divided into four stages, and the investment of the national social security fund is subdivided into 10 types of style assets. Based on the business cycle perspective, this paper analyzes the return status of these 10 types of assets. The results show that: in the recovery stage, the return rate of stock assets is the highest, and there is little difference between different styles of stocks in terms of return rate. In the overheating stage, stocks of different styles show great differences in yield, small-cap stocks have the best yield, especially small-cap growing stocks have the highest yield; in stagflation stage, The safest assets should be cash assets, whose real yields are even negative when inflation is taken into account; bond assets perform best during the recession. The results show that the asset allocation schemes with different economic cycles can significantly improve the return rate of asset portfolio.
【作者單位】： 蘇州大學(xué)東吳商學(xué)院;
【分類號】：F832.51

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 謝芳;;論我國社會保障基金的營運(yùn)管理[J];甘肅科技縱橫;2007年02期

2 全文;龔曉明;;社會保障基金的投資及管理研究[J];中國集體經(jīng)濟(jì);2009年16期

3 侯凱;;對完善我國社會保障基金監(jiān)管制度的思考[J];東方企業(yè)文化;2013年05期

4 楊飛虎,葉圣利;社會保障基金運(yùn)作的制度保證[J];改革與理論;1998年03期

5 王麗寧;;社會保障基金營運(yùn)渠道[J];北方經(jīng)貿(mào);2001年07期

6 宋曉東;對社會保障基金增值的幾點(diǎn)看法[J];黑龍江財(cái)會;2001年08期

7 馮健身;社會保障基金將采用全新運(yùn)作模式[J];經(jīng)濟(jì)研究參考;2002年55期

8 楊玉平;社會保障基金管理探討[J];西部論叢;2002年07期

9 陳娟;談社會保障基金的運(yùn)作[J];遼寧行政學(xué)院學(xué)報(bào);2003年04期

10 龐鳳喜;洪源;;借鑒國際經(jīng)驗(yàn)構(gòu)建我國分離制衡式社會保障基金管理模式[J];中共南京市委黨校南京市行政學(xué)院學(xué)報(bào);2006年01期

相關(guān)會議論文 前2條

1 王博雅;;淺析我國社會保障基金與證券市場[A];吉林省行政管理學(xué)會“政府管理創(chuàng)新與轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式”學(xué)術(shù)年會論文集（《吉林政報(bào)》2010·專刊2）[C];2011年

2 武普照;王鵬志;;社�；饘�(shí)業(yè)投資的流動性難題及破解路徑——基于金融創(chuàng)新的視角[A];建設(shè)經(jīng)濟(jì)文化強(qiáng)�。禾魬�(zhàn)·機(jī)遇·對策——山東省社會科學(xué)界2009年學(xué)術(shù)年會文集（2）[C];2009年

相關(guān)重要報(bào)紙文章 前1條

1 記者 秦小華;中國重工72億限售股今上市 社會保障基金或減持[N];企業(yè)家日報(bào);2012年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前1條

1 龍菊;我國社會保障儲備基金投資問題研究[D];首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2006年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 杜曉宇;社會保障基金監(jiān)督主體資格認(rèn)定研究[D];遼寧大學(xué);2012年

2 韓俊;我國社會保障基金監(jiān)管制度研究[D];武漢科技大學(xué);2008年

3 段豪;長春市社會保障基金運(yùn)行體系優(yōu)化設(shè)計(jì)研究[D];吉林大學(xué);2009年

4 呂艷霞;中國社會保障基金投資行為實(shí)證研究[D];鄭州大學(xué);2009年

5 張楠;我國社會保障基金運(yùn)營的安全性監(jiān)督研究[D];陜西師范大學(xué);2010年

6 江園園;我國社會保障基金運(yùn)營及監(jiān)管問題研究[D];鄭州大學(xué);2000年

7 黃瑩;中國社會保障基金境外投資分析[D];武漢科技大學(xué);2011年

8 趙睿蕓;提高我國社會保障基金收益率問題研究[D];江西財(cái)經(jīng)大學(xué);2012年

9 喬智;社會保障基金重倉持股行為研究[D];鄭州大學(xué);2014年

10 李成濤;社會保障基金管理中的公眾參與機(jī)制研究[D];吉林大學(xué);2009年

，

本文編號：1600757