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淺談貨幣政策對(duì)我國商業(yè)銀行績效的影響

北京工業(yè)大學(xué) 張宇

摘 要：商業(yè)銀行對(duì)貨幣政策高度敏感，貨幣政策對(duì)商業(yè)銀行績效具有重要的影響。近年來國際金融危機(jī)、美國次貸危機(jī)、歐洲債務(wù)危機(jī)和亞洲金融風(fēng)暴等持續(xù)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了波動(dòng)和沖擊，中國央行也因勢利導(dǎo)進(jìn)行了貨幣政策調(diào)整來減少不利影響。本文以貨幣政策為研究對(duì)象，對(duì)商業(yè)銀行績效進(jìn)行了分析，研究了貨幣政策對(duì)我國商業(yè)銀行績效的影響。關(guān)鍵詞：貨幣政策 商業(yè)銀行 績效中圖分類號(hào)：F832 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1005-5800(2012)12(a)-147-02貨幣政策是央行對(duì)貨幣發(fā)行、信用和利率進(jìn)行控制和調(diào)節(jié)的策略和措施，是國家為了實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)而采取的金融手段之一。隨著我國經(jīng)濟(jì)體制改革不斷深入，貨幣政策對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響也越來越顯著。商業(yè)銀行是我們金融體系的主體，商業(yè)銀行對(duì)吸納存款、發(fā)放貸款和保證社會(huì)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行起到十分重要的作用。作為現(xiàn)代大型企業(yè)，商業(yè)銀行績效和貨幣政策息息相關(guān)，貨幣政策的變化會(huì)影響商業(yè)銀行的經(jīng)營策略和管理重心的偏移。貨幣政策的存款準(zhǔn)備金率的調(diào)整會(huì)反映出國家對(duì)經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的發(fā)展預(yù)期判斷，進(jìn)而會(huì)影響商業(yè)銀行的內(nèi)部和外部經(jīng)營環(huán)境。近年來，為了應(yīng)對(duì)國際金融危機(jī)和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)過熱的挑戰(zhàn)，央行多次調(diào)整貨幣政策對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展走向進(jìn)行糾正，例如，在2010年，央行連續(xù)6次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率；2012年上半年連續(xù)兩次實(shí)施降息并下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，這些貨幣政策不僅有效貫徹落實(shí)了中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神，也對(duì)商業(yè)銀行績效產(chǎn)生了一系列的影響。

1 貨幣政策與商業(yè)銀行績效理論

1.1 貨幣政策概念及作用

貨幣政策是政府中央銀行通過控制貨幣供應(yīng)總量和對(duì)貨幣有關(guān)的利率進(jìn)行調(diào)整的一系列措施，貨幣政策通常是指央行為了實(shí)現(xiàn)某種既定經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)而采用的控制和調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量或信用量的措施和手段，例如，在信貸、利率和外匯等方面進(jìn)行控制和管理。貨幣政策的目的是影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展走勢，通常在宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展出現(xiàn)預(yù)警問題時(shí)進(jìn)行，比如確保經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)快速增長、抑制通貨膨脹和促進(jìn)社會(huì)群體就業(yè)等。貨幣政策制定的依據(jù)是經(jīng)濟(jì)學(xué)中對(duì)貨幣理論，同時(shí)也和當(dāng)前社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀存在高度相關(guān)性。由于經(jīng)濟(jì)問題的敏感性，貨幣政策在頒布時(shí)一般不直接公開政策制定的詳細(xì)目標(biāo)，需要對(duì)其進(jìn)行解讀來揣測央行調(diào)整貨幣政策的意圖。貨幣政策可以分為積極貨幣政策和穩(wěn)健貨幣政策等。前者降低利率，加大貨幣供給力度以達(dá)到刺激投資和外貿(mào)出口；后者則提高利率，保持貨幣供給平穩(wěn)或者減少以抑制通貨膨脹。2012年以來央行貨幣政策如表1所示：

表1 2012年以來央行貨幣政策一覽表

時(shí)間

政策內(nèi)容政策力度2012年2月24日下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)2012年5月18日下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)2012年6月8日下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.25個(gè)百分點(diǎn)2012年7月6日下調(diào)一年期存款基準(zhǔn)利率0.25個(gè)百分點(diǎn)2012年7月6日

下調(diào)一年期貸款基準(zhǔn)利率

0.31個(gè)百分點(diǎn)

1.2 商業(yè)銀行定位及績效來源

商業(yè)銀行得名于銀行發(fā)展歷史上的吸納存款、發(fā)放貸款的商業(yè)行為，隨著現(xiàn)代企業(yè)的不斷發(fā)展，國內(nèi)的商業(yè)銀行也伴隨著改革

開放和社會(huì)進(jìn)步不斷發(fā)展壯大，對(duì)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展所起的作用也越來越大。商業(yè)銀行需要遵守相關(guān)的法律法規(guī)，按照工商企業(yè)經(jīng)營模式以金融產(chǎn)品為服務(wù)為經(jīng)營對(duì)象，自負(fù)盈虧，追求利潤最大化。商業(yè)銀行的主要業(yè)務(wù)包括個(gè)人金融業(yè)務(wù)和企業(yè)金融業(yè)務(wù)，圍繞著資金進(jìn)行資產(chǎn)經(jīng)營和管理，和貨幣政策關(guān)聯(lián)密切。商業(yè)銀行績效不僅和其自身的經(jīng)營理念、市場定位和管理水平相關(guān)，而且績效會(huì)受到銀行外部環(huán)境影響而發(fā)生波動(dòng)，貨幣政策對(duì)銀行績效具有較強(qiáng)的影響作用。對(duì)商業(yè)銀行績效評(píng)估通常從資本充足率、資產(chǎn)質(zhì)量、管理水平、收益狀況和流動(dòng)性等方面進(jìn)行考核。商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債表是評(píng)價(jià)其績效的重要參考依據(jù)之一，其中的負(fù)債包括各類定活期存款和中短期借款等，資產(chǎn)包括貸款放款和投資等，這些都和貨幣政策息息相關(guān)。

2 商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)分析

2.1 利率風(fēng)險(xiǎn)

利率是在一定期限內(nèi)獲得的利息和本金的比率，利率具有宏觀和微觀兩方面的含義。宏觀方面利率反映了資金供求總量趨于平衡時(shí)的借貸價(jià)格，微觀方面利率反映了資金持有主體的經(jīng)濟(jì)收益或者代價(jià)。利率變化會(huì)影響投資者和貸款者的金融行為，投資者期望利率越高越好來提高收益，貸款者希望利率越低越好來減少成本。對(duì)于商業(yè)銀行而言，貨幣政策產(chǎn)生利率風(fēng)險(xiǎn)，利率水平的變化會(huì)影響銀行金融產(chǎn)品的價(jià)格和收益率從而給銀行帶來資產(chǎn)損失。利率風(fēng)險(xiǎn)是金融領(lǐng)域的基本風(fēng)險(xiǎn)之一，不僅會(huì)影響銀行利差這一利潤主要來源的穩(wěn)定性，還會(huì)產(chǎn)生一系列連鎖反應(yīng)影響銀行的非利息收入。商業(yè)銀行在績效管理中需要對(duì)利率水平進(jìn)行預(yù)測和控制來預(yù)防利率風(fēng)險(xiǎn)。2.2 信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)是一種借款人違約不能按期償還借款所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，信用風(fēng)險(xiǎn)將影響商業(yè)銀行資產(chǎn)回收的效率，可能得不到預(yù)期的收益而產(chǎn)生財(cái)務(wù)損失。信用風(fēng)險(xiǎn)的類型包括違約風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)和收入風(fēng)險(xiǎn)等。信用風(fēng)險(xiǎn)具有潛在性和長期性等特點(diǎn)，而且對(duì)商業(yè)銀行績效有較強(qiáng)的破壞性和較難的可控性，不僅會(huì)影響商業(yè)銀行的經(jīng)營利潤，也會(huì)導(dǎo)致壞賬和不良資產(chǎn)的產(chǎn)生。信用風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防和管理對(duì)商業(yè)銀行有著重要的現(xiàn)實(shí)意義，如果商業(yè)銀行自身或者客戶的信用評(píng)級(jí)下降，這意味著違約的可能性增大，商業(yè)銀行金融產(chǎn)品的價(jià)值就會(huì)產(chǎn)生波動(dòng)和下滑。貨幣政策會(huì)對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生導(dǎo)向，使得資金或者債券的市場價(jià)格發(fā)生變化，從而會(huì)影響投資者的投資心理和市場預(yù)期，從而使得投資周期、預(yù)期收益和實(shí)際購買力發(fā)生變化，進(jìn)而影響商業(yè)銀行績效。

3 貨幣政策影響途徑分析

3.1 利率變動(dòng)影響分析

2012年12月

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