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淺談貨幣政策對我國商業(yè)銀行績效的影響

北京工業(yè)大學 張宇

摘 要：商業(yè)銀行對貨幣政策高度敏感，貨幣政策對商業(yè)銀行績效具有重要的影響。近年來國際金融危機、美國次貸危機、歐洲債務危機和亞洲金融風暴等持續(xù)對全球經濟產生了波動和沖擊，中國央行也因勢利導進行了貨幣政策調整來減少不利影響。本文以貨幣政策為研究對象，對商業(yè)銀行績效進行了分析，研究了貨幣政策對我國商業(yè)銀行績效的影響。關鍵詞：貨幣政策 商業(yè)銀行 績效中圖分類號：F832 文獻標識碼：A 文章編號：1005-5800(2012)12(a)-147-02貨幣政策是央行對貨幣發(fā)行、信用和利率進行控制和調節(jié)的策略和措施，是國家為了實現(xiàn)經濟目標而采取的金融手段之一。隨著我國經濟體制改革不斷深入，貨幣政策對宏觀經濟的影響也越來越顯著。商業(yè)銀行是我們金融體系的主體，商業(yè)銀行對吸納存款、發(fā)放貸款和保證社會經濟平穩(wěn)運行起到十分重要的作用。作為現(xiàn)代大型企業(yè)，商業(yè)銀行績效和貨幣政策息息相關，貨幣政策的變化會影響商業(yè)銀行的經營策略和管理重心的偏移。貨幣政策的存款準備金率的調整會反映出國家對經濟大環(huán)境的發(fā)展預期判斷，進而會影響商業(yè)銀行的內部和外部經營環(huán)境。近年來，為了應對國際金融危機和國內經濟過熱的挑戰(zhàn)，央行多次調整貨幣政策對宏觀經濟發(fā)展走向進行糾正，例如，在2010年，央行連續(xù)6次上調存款準備金率；2012年上半年連續(xù)兩次實施降息并下調存款準備金率，這些貨幣政策不僅有效貫徹落實了中央經濟工作會議精神，也對商業(yè)銀行績效產生了一系列的影響。

1 貨幣政策與商業(yè)銀行績效理論

1.1 貨幣政策概念及作用

貨幣政策是政府中央銀行通過控制貨幣供應總量和對貨幣有關的利率進行調整的一系列措施，貨幣政策通常是指央行為了實現(xiàn)某種既定經濟發(fā)展目標而采用的控制和調節(jié)貨幣供應量或信用量的措施和手段，例如，在信貸、利率和外匯等方面進行控制和管理。貨幣政策的目的是影響經濟發(fā)展走勢，通常在宏觀經濟發(fā)展出現(xiàn)預警問題時進行，比如確保經濟平穩(wěn)快速增長、抑制通貨膨脹和促進社會群體就業(yè)等。貨幣政策制定的依據(jù)是經濟學中對貨幣理論，同時也和當前社會經濟發(fā)展現(xiàn)狀存在高度相關性。由于經濟問題的敏感性，貨幣政策在頒布時一般不直接公開政策制定的詳細目標，需要對其進行解讀來揣測央行調整貨幣政策的意圖。貨幣政策可以分為積極貨幣政策和穩(wěn)健貨幣政策等。前者降低利率，加大貨幣供給力度以達到刺激投資和外貿出口；后者則提高利率，保持貨幣供給平穩(wěn)或者減少以抑制通貨膨脹。2012年以來央行貨幣政策如表1所示：

表1 2012年以來央行貨幣政策一覽表

時間

政策內容政策力度2012年2月24日下調存款準備金率0.5個百分點2012年5月18日下調存款準備金率0.5個百分點2012年6月8日下調存款準備金率0.25個百分點2012年7月6日下調一年期存款基準利率0.25個百分點2012年7月6日

下調一年期貸款基準利率

0.31個百分點

1.2 商業(yè)銀行定位及績效來源

商業(yè)銀行得名于銀行發(fā)展歷史上的吸納存款、發(fā)放貸款的商業(yè)行為，隨著現(xiàn)代企業(yè)的不斷發(fā)展，國內的商業(yè)銀行也伴隨著改革

開放和社會進步不斷發(fā)展壯大，對國民經濟發(fā)展所起的作用也越來越大。商業(yè)銀行需要遵守相關的法律法規(guī)，按照工商企業(yè)經營模式以金融產品為服務為經營對象，自負盈虧，追求利潤最大化。商業(yè)銀行的主要業(yè)務包括個人金融業(yè)務和企業(yè)金融業(yè)務，圍繞著資金進行資產經營和管理，和貨幣政策關聯(lián)密切。商業(yè)銀行績效不僅和其自身的經營理念、市場定位和管理水平相關，而且績效會受到銀行外部環(huán)境影響而發(fā)生波動，貨幣政策對銀行績效具有較強的影響作用。對商業(yè)銀行績效評估通常從資本充足率、資產質量、管理水平、收益狀況和流動性等方面進行考核。商業(yè)銀行的資產負債表是評價其績效的重要參考依據(jù)之一，其中的負債包括各類定活期存款和中短期借款等，資產包括貸款放款和投資等，這些都和貨幣政策息息相關。

2 商業(yè)銀行風險分析

2.1 利率風險

利率是在一定期限內獲得的利息和本金的比率，利率具有宏觀和微觀兩方面的含義。宏觀方面利率反映了資金供求總量趨于平衡時的借貸價格，微觀方面利率反映了資金持有主體的經濟收益或者代價。利率變化會影響投資者和貸款者的金融行為，投資者期望利率越高越好來提高收益，貸款者希望利率越低越好來減少成本。對于商業(yè)銀行而言，貨幣政策產生利率風險，利率水平的變化會影響銀行金融產品的價格和收益率從而給銀行帶來資產損失。利率風險是金融領域的基本風險之一，不僅會影響銀行利差這一利潤主要來源的穩(wěn)定性，還會產生一系列連鎖反應影響銀行的非利息收入。商業(yè)銀行在績效管理中需要對利率水平進行預測和控制來預防利率風險。2.2 信用風險

信用風險是一種借款人違約不能按期償還借款所產生的風險，信用風險將影響商業(yè)銀行資產回收的效率，可能得不到預期的收益而產生財務損失。信用風險的類型包括違約風險、市場風險和收入風險等。信用風險具有潛在性和長期性等特點，而且對商業(yè)銀行績效有較強的破壞性和較難的可控性，不僅會影響商業(yè)銀行的經營利潤，也會導致壞賬和不良資產的產生。信用風險的預防和管理對商業(yè)銀行有著重要的現(xiàn)實意義，如果商業(yè)銀行自身或者客戶的信用評級下降，這意味著違約的可能性增大，商業(yè)銀行金融產品的價值就會產生波動和下滑。貨幣政策會對信用風險產生導向，使得資金或者債券的市場價格發(fā)生變化，從而會影響投資者的投資心理和市場預期，從而使得投資周期、預期收益和實際購買力發(fā)生變化，進而影響商業(yè)銀行績效。

3 貨幣政策影響途徑分析

3.1 利率變動影響分析

2012年12月

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