本文選題：中小企業(yè)　切入點(diǎn)：融資約束　出處：《山東大學(xué)》2017年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

【摘要】：中小企業(yè)作為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的活力源頭,在創(chuàng)造就業(yè)崗位、提高市場效率、促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式和維持社會(huì)穩(wěn)定等方面起到了關(guān)鍵作用。但是中小企業(yè)由于核心競爭力不足、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較大,同時(shí)缺乏金融機(jī)構(gòu)認(rèn)定的抵押資產(chǎn),享受的金融服務(wù)與其戰(zhàn)略地位、經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)等嚴(yán)重不匹配,"融資難、融資貴"問題成為制約其生存和發(fā)展的瓶頸問題。隨著社會(huì)分工轉(zhuǎn)變,供應(yīng)鏈金融在全球化的市場中日益受到關(guān)注。作為一種新型融資方式,供應(yīng)鏈金融基于核心企業(yè)資信狀況,對(duì)供應(yīng)鏈成員企業(yè)提供一系列的金融產(chǎn)品和服務(wù),有效降低了整個(gè)鏈條的融資難度和成本。同時(shí),資本市場的發(fā)展使商業(yè)銀行傳統(tǒng)優(yōu)質(zhì)信貸市場日漸萎縮。受金融脫媒和利率市場化影響,銀行等機(jī)構(gòu)貸款占企業(yè)融資總量的比重下降,金融機(jī)構(gòu)傳統(tǒng)依靠利差的盈利模式受到明顯沖擊。因此,供應(yīng)鏈金融逐漸成為金融機(jī)構(gòu)開發(fā)中小企業(yè)市場的重要方式。本文在歸納評(píng)述國內(nèi)外供應(yīng)鏈金融相關(guān)研究動(dòng)態(tài)基礎(chǔ)上,首先結(jié)合信息不對(duì)稱理論和交易成本理論對(duì)供應(yīng)鏈金融內(nèi)涵進(jìn)行研究。其次從運(yùn)行環(huán)境、運(yùn)行機(jī)制和收益成本三個(gè)方面對(duì)比分析供應(yīng)鏈金融和傳統(tǒng)融資模式。再次本文通過數(shù)理分析推導(dǎo)供應(yīng)鏈金融對(duì)企業(yè)現(xiàn)金持有政策的影響,進(jìn)而分析供應(yīng)鏈金融對(duì)企業(yè)融資約束緩解作用,并提出兩個(gè)可供檢驗(yàn)假設(shè)。然后本文分析了我國中小企業(yè)融資約束現(xiàn)狀和成因,以及我國發(fā)展供應(yīng)鏈金融的現(xiàn)實(shí)條件和發(fā)展現(xiàn)狀。最后本文在Almeida、Campell和Weisbach(2004)提出的現(xiàn)金—現(xiàn)金流敏感性模型的基礎(chǔ)上,對(duì)供應(yīng)鏈金融發(fā)展與中小企業(yè)融資約束進(jìn)行了實(shí)證分析,發(fā)現(xiàn)我國中小企業(yè)普遍面臨融資約束問題,但是隨著供應(yīng)鏈金融發(fā)展,其融資約束程度得到了一定緩解。因此政府、金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)多方合作,積極推動(dòng)供應(yīng)鏈金融發(fā)展。
[Abstract]:As the source of vitality of China's economic development, small and medium-sized enterprises are creating jobs, improving market efficiency, and promoting technological innovation. The transformation of the mode of economic development and the maintenance of social stability have played a key role. However, because of the lack of core competitiveness, small and medium-sized enterprises have a high risk of operation and lack of mortgage assets recognized by financial institutions. The enjoyment of financial services and its strategic status, economic contribution and other serious mismatch, "difficult to finance, financing expensive" problem has become a bottleneck of their survival and development. As a new financing method, supply chain finance provides a series of financial products and services to supply chain member enterprises based on the credit status of core enterprises. It effectively reduces the financing difficulty and cost of the whole chain. At the same time, the development of capital market causes the traditional high-quality credit market of commercial banks to shrink day by day, which is influenced by financial disintermediation and interest rate marketization. The proportion of loans from banks and other institutions to the total amount of enterprise financing has declined, and the traditional profit model of financial institutions relying on interest rate differentials has been significantly affected. Supply chain finance has gradually become an important way for financial institutions to develop the market of small and medium-sized enterprises. Firstly, combining information asymmetry theory and transaction cost theory to study the connotation of supply chain finance. Third, this paper deduces the influence of supply chain finance on enterprise cash holding policy through mathematical analysis. Then it analyzes the role of supply chain finance in alleviating the financing constraints of enterprises, and puts forward two hypotheses to be tested. Then, this paper analyzes the current situation and causes of financing constraints of small and medium-sized enterprises in China. Finally, on the basis of the cash-cash flow sensitivity model proposed by Almeida Campell and Weisbachi 2004, this paper makes an empirical analysis on the development of supply chain finance and the financing constraints of small and medium-sized enterprises. It is found that small and medium-sized enterprises in our country generally face the problem of financing constraints, but with the development of supply chain finance, the degree of financing constraints has been alleviated to a certain extent. Therefore, the government, financial institutions and enterprises should strengthen multi-party cooperation. Actively promote the development of supply chain finance.
【學(xué)位授予單位】：山東大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2017
【分類號(hào)】：F832;F276.3;F275

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本文編號(hào)：1573083