本文選題：多元化經(jīng)營　切入點：內(nèi)部控制　出處：《東華大學(xué)》2017年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

【摘要】：金融危機之后,各行各業(yè)受到了不同程度的沖擊,不少公司開始將他們的觸角伸向不同的資產(chǎn)、業(yè)務(wù)和地域,從而加強自己在危機中的減震能力。實踐中,很多企業(yè)開始了多元化經(jīng)營的道路,而多元化經(jīng)營與公司績效的關(guān)系,一直是財務(wù)領(lǐng)域備受爭議的話題之一。一方面,企業(yè)進行多元化經(jīng)營所形成的分散投資效應(yīng)有助于企業(yè)搶占更大的市場,進而促進交易,提升企業(yè)價值;另一方面,上市公司股東或管理者可能會為獲得私利而進行多元化經(jīng)營,多元化經(jīng)營未必能夠克服外部市場的低效率,反而有可能產(chǎn)生代理問題,導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營管理混亂、過度投資等問題,從而導(dǎo)致企業(yè)績效的降低。內(nèi)部控制作為一項重要的公司治理機制,企業(yè)內(nèi)部控制的好壞在一定程度上決定了企業(yè)的生存與發(fā)展。因此,它越來越受到學(xué)者、企業(yè)及政府部門的重視。近幾年來,我國相繼頒布了《企業(yè)內(nèi)部控制應(yīng)用指引》、《企業(yè)內(nèi)部控制評價指引》等規(guī)章制度,致力于引導(dǎo)企業(yè)構(gòu)建完善的內(nèi)部控制體系。在多元化經(jīng)營對企業(yè)績效的影響尚無定論的情況下,本文研究多元化經(jīng)營對企業(yè)績效的影響,并研究內(nèi)部控制質(zhì)量是否會對多元化經(jīng)營與企業(yè)績效的關(guān)系產(chǎn)生調(diào)節(jié)作用。首先,本文對多元化經(jīng)營與內(nèi)部控制的研究現(xiàn)狀進行了梳理,在此基礎(chǔ)上總結(jié)出本文的理論基礎(chǔ);其次,提出本文的研究假設(shè)并進行了研究設(shè)計,以2010—2014年滬深兩市A股公司為檢驗樣本,建立多元回歸模型,考察多元化經(jīng)營、內(nèi)部控制與企業(yè)績效之間的相關(guān)關(guān)系;最后根據(jù)實證結(jié)果得出研究結(jié)論。實證研究結(jié)果表明:(1)上市公司的多元化經(jīng)營程度與企業(yè)績效顯著負相關(guān),且非國有企業(yè)的多元化經(jīng)營程度對企業(yè)績效的負向影響更明顯;說明多元化經(jīng)營程度越高,企業(yè)績效越低;且控股股東性質(zhì)不同產(chǎn)生的多元化折價效應(yīng)存在差異。(2)內(nèi)部控制質(zhì)量與企業(yè)績效顯著正相關(guān),高質(zhì)量的內(nèi)部控制可以提高企業(yè)績效,且非國有控股上市公司的內(nèi)部控制質(zhì)量對企業(yè)績效的正向影響更明顯;(3)高質(zhì)量的內(nèi)部控制還可以緩解多元化經(jīng)營與企業(yè)績效的負相關(guān)關(guān)系,表明建立健全內(nèi)部控制制度并提升內(nèi)部控制質(zhì)量對企業(yè)多元化經(jīng)營效益具有非常重要的現(xiàn)實意義。
[Abstract]:After the financial crisis, a variety of industries were hit to varying degrees, many companies began to expand their tentacles to different assets, businesses and regions, thereby strengthening their ability to absorb the shock in the crisis. Many enterprises have started the path of diversification, and the relationship between diversification and corporate performance has always been one of the most controversial topics in the financial field. On the one hand, The diversification effect of diversification helps the enterprise to occupy a larger market, thereby promoting transactions and enhancing the value of the enterprise; on the other hand, Shareholders or managers of listed companies may diversify for their own gain. Diversification may not be able to overcome the inefficiency of the external market, but may lead to agency problems, leading to confusion in the management of enterprises. As an important corporate governance mechanism, internal control determines the survival and development of enterprises to a certain extent. In recent years, China has promulgated the guidelines for the Application of Internal Control in Enterprises, the guidelines for Evaluation of Internal Control in Enterprises, and other rules and regulations. In the case that the influence of diversification on enterprise performance has not been decided, this paper studies the impact of diversification on enterprise performance. And study whether internal control quality will regulate the relationship between diversification and enterprise performance. Firstly, this paper summarizes the theoretical basis of this paper by combing the research status of diversification and internal control. Secondly, this paper puts forward the research hypothesis and carries on the research design, taking the Shanghai and Shenzhen A-share companies as the test sample from 2010 to 2014, establishes the multivariate regression model, examines the correlation between diversification, internal control and enterprise performance; Finally, according to the empirical results, the empirical results show that the degree of diversification of listed companies is significantly negatively related to corporate performance, and the degree of diversification of non-state-owned enterprises has a more negative impact on corporate performance. It shows that the higher the degree of diversification, the lower the enterprise performance, and the difference of diversification discount effect caused by different controlling shareholders.) the quality of internal control is positively correlated with enterprise performance, and high quality internal control can improve enterprise performance. Moreover, the positive effect of internal control quality on enterprise performance of non-state-owned holding listed companies is more obvious.) High-quality internal control can also alleviate the negative correlation between diversification and enterprise performance. It shows that establishing and perfecting the internal control system and improving the internal control quality are of great practical significance to the benefit of diversified management of enterprises.
【學(xué)位授予單位】：東華大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2017
【分類號】：F275;F832.51

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本文編號：1572799