本文關(guān)鍵詞：我國(guó)上市企業(yè)基于KMV模型的實(shí)證研究　出處：《煙臺(tái)大學(xué)學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版)》2017年04期 　論文類(lèi)型：期刊論文

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【摘要】：KMV模型是由Black Scholes和Merton于1993年提出的基于期權(quán)定價(jià)理論的信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型。通過(guò)利用KMV模型對(duì)我國(guó)上市企業(yè)進(jìn)行分析,計(jì)算得出十家ST公司和十家同行業(yè)相似規(guī)模的非ST公司的違約距離,根據(jù)計(jì)算結(jié)果得出ST公司的違約距離小于非ST公司,因而ST公司的金融風(fēng)險(xiǎn)更大,另一方面也證明了KMV模型對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)研究的現(xiàn)實(shí)意義。此外,除ST與非ST公司的違約距離不同之外,不同產(chǎn)業(yè)、不同企業(yè)規(guī)模之間的違約距離也存在差異,產(chǎn)業(yè)因素的違約距離更大,因此產(chǎn)業(yè)因素對(duì)我國(guó)上市公司金融風(fēng)險(xiǎn)的影響更大,而企業(yè)規(guī)模因素對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的影響則較小。
[Abstract]:The KMV model is made up of Black. In 1993, Scholes and Merton put forward the credit risk measurement model based on option pricing theory. Through the use of KMV model to analyze the listed enterprises in China. The default distance of ten St companies and ten non-St companies of similar scale in the same industry is calculated. According to the calculation results, the default distance of St companies is smaller than that of non-St companies. Therefore, the financial risk of St companies is greater, on the other hand, it also proves the practical significance of KMV model to the study of financial market in China. In addition, except St and non-St companies, the distance of default is different, different industries. There are also differences in the distance of breach of contract between different enterprises, and the distance of default of industrial factors is greater, so the impact of industrial factors on the financial risk of listed companies in China is greater. But the enterprise scale factor to the risk influence is small.
【作者單位】： 山東大學(xué)經(jīng)濟(jì)研究院;
【分類(lèi)號(hào)】：F224;F832.51
【正文快照】： 自改革開(kāi)放以來(lái),盡管我國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)放程度越來(lái)越大,但是我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展相較于西方國(guó)家來(lái)說(shuō),歷史非常短,而我國(guó)已成為全世界最大的新興市場(chǎng),短暫的歷史和龐大的市場(chǎng)也給我國(guó)金融市場(chǎng)帶來(lái)了一些中國(guó)特色,比如政府利用行政手段對(duì)金融市場(chǎng)工具進(jìn)行干預(yù),造成金融市場(chǎng)中股票價(jià)格等指

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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【相似文獻(xiàn)】

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2 孫R︽，

本文編號(hào)：1401766