本文關(guān)鍵詞：開放經(jīng)濟(jì)條件下時(shí)變參數(shù)泰勒規(guī)則在我國貨幣政策中的適用性研究　出處：《世界經(jīng)濟(jì)研究》2017年08期 　論文類型：期刊論文

  更多相關(guān)文章： 開放經(jīng)濟(jì)條件 時(shí)變參數(shù) 泰勒規(guī)則 貨幣政策 TVP-SV-VAR模型

【摘要】：文章在考慮IS曲線、菲利普斯曲線以及泰勒規(guī)則等理論模型系統(tǒng)的內(nèi)生性結(jié)構(gòu)基礎(chǔ)上,利用時(shí)變參數(shù)隨機(jī)波動(dòng)向量自回歸(TVP-SV-VAR)模型捕捉我國貨幣政策對產(chǎn)出、通脹與匯率反應(yīng)的時(shí)變特征,檢驗(yàn)實(shí)際匯率與實(shí)際有效匯率進(jìn)入泰勒規(guī)則對貨幣政策有效性的影響差異性。研究結(jié)果表明,相比未引入?yún)R率因素或引入人民幣實(shí)際匯率的泰勒規(guī)則,將人民幣實(shí)際有效匯率引入泰勒規(guī)則使得貨幣政策釘住通脹目標(biāo)參數(shù)與釘住產(chǎn)出缺口參數(shù)均得到更為顯著的改善,更符合我國貨幣政策規(guī)則的實(shí)際。我國貨幣政策規(guī)則正由"相機(jī)選擇型"向"規(guī)則型"利率調(diào)控模式轉(zhuǎn)變,貨幣政策調(diào)控空間也逐漸向產(chǎn)出缺口與通脹率目標(biāo)及人民幣匯率穩(wěn)定目標(biāo)轉(zhuǎn)變,具體而言,貨幣政策對通脹與產(chǎn)出的調(diào)整僅表現(xiàn)為先遞增后遞減的短期正向效應(yīng),且2006年第3季度以來,我國貨幣政策具有明顯的通脹治理偏好;貨幣政策對人民幣匯率波動(dòng)在2001年之前表現(xiàn)為逐漸增強(qiáng)的短期負(fù)向效應(yīng),而后影響效應(yīng)逐漸減弱。
[Abstract]:In this paper, we consider the endogenous structure of the theoretical model system such as is curve, Phillips curve and Taylor rule. The time-varying parameter random volatility vector autoregressive (TVP-SV-VARA) model is used to capture the time-varying characteristics of China's monetary policy response to output, inflation and exchange rate. The results show that the Taylor rule, which does not introduce the exchange rate factor or the real RMB exchange rate, has different effects on the effectiveness of monetary policy between the real exchange rate and the effective exchange rate. Introducing the real effective exchange rate of RMB into Taylor rule, both the inflation target parameter and the output gap parameter of monetary policy are improved significantly. It is more in line with the reality of China's monetary policy rules, which are changing from "camera selection" to "regular" interest rate regulation mode. Monetary policy control space also gradually shifted to the output gap, inflation target and RMB exchange rate stability target, specifically. The adjustment of inflation and output of monetary policy only shows the short-term positive effect of increasing first and then decreasing, and since in the third quarter of 2006, China's monetary policy has obvious inflation control preference; The short-term negative effect of monetary policy on RMB exchange rate fluctuation was gradually strengthened before 2001, and then the influence effect gradually weakened.
【作者單位】： 吉林大學(xué)數(shù)量經(jīng)濟(jì)研究中心;吉林大學(xué)商學(xué)院;
【基金】：吉林大學(xué)哲學(xué)社會(huì)科學(xué)研究重大課題培育項(xiàng)目(項(xiàng)目編號:2015ZDPY09)的資助
【分類號】：F822.0
【正文快照】： 一、引言及文獻(xiàn)綜述在貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)中,利率、通貨膨脹和產(chǎn)出被認(rèn)為是貨幣當(dāng)局制定政策規(guī)則時(shí)考慮的三個(gè)重要經(jīng)濟(jì)指標(biāo),作為最重要的宏觀經(jīng)濟(jì)政策之一,貨幣當(dāng)局是否應(yīng)遵循預(yù)定的利率規(guī)則,即所謂的泰勒規(guī)則,引起了經(jīng)濟(jì)學(xué)家的廣泛關(guān)注,Taylor(1993)提出了以利率作為操作變量的泰勒規(guī)

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9 張星;泰勒規(guī)則在我國的實(shí)證檢驗(yàn)[D];浙江大學(xué);2010年

10 謝少華;泰勒規(guī)則在中國的適應(yīng)性及檢驗(yàn)[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

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本文編號：1397310