本文關(guān)鍵詞：金融中介與市場質(zhì)量:分析師VS做市商　出處：《山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)》2017年08期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：基于中國新三板市場的特殊環(huán)境,研究了作為金融信息中介的分析師和作為金融交易中介的做市商對新三板市場質(zhì)量的影響及其作用機(jī)制。結(jié)果發(fā)現(xiàn):新三板市場的分析師跟蹤和做市商做市均能顯著提高股票流動性,且兩者對股票流動性的作用具有替代性;做市商做市能夠顯著提高信息的有效性,但分析師跟蹤對信息有效性的作用不顯著,且兩者對信息有效性不存在顯著的交互作用。
[Abstract]:The special environment Chinese three new board market based on research as intermediary financial information and financial analysts as a medium of exchange market maker impact on the market three new board quality and mechanism. The results showed that the analyst tracking and market makers of the new third board market can significantly improve stock liquidity, and both on stock liquidity effect of substitution; market makers can significantly improve the effectiveness of information, but the information analyst tracking effectiveness is not significant, and both of the effectiveness of information does not exist significant interactions.

【作者單位】： 廣東金融學(xué)院金融系;中國人民銀行金融研究所;
【基金】：國家社會科學(xué)基金青年項(xiàng)目(16CJY072) 教育部人文社會科學(xué)研究青年基金項(xiàng)目(15YJC790008) 中國博士后科學(xué)基金項(xiàng)目(2016M601205)
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 一、引言 良好的市場質(zhì)量是證券市場功能有效發(fā)揮的基礎(chǔ)。對于股票市場而言,股票流動性和信息有效性是衡量其市場質(zhì)量的兩個重要維度。股票流動性越高,投資者在未來交易時面臨的預(yù)期交易成本將越低,權(quán)益資本成本也將越低(Amihud and Mendelson,1986)[1],公司價值相應(yīng)越高(陳

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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【二級參考文獻(xiàn)】

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1 江偉;胡玉明;呂U，

本文編號：1373478