本文關(guān)鍵詞：基于“反事實”波動率的中國股指期貨效應　出處：《統(tǒng)計與信息論壇》2017年09期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：以滬深300股指期貨和滬深300股票價格指數(shù)為研究對象,采用基于"反事實"思想的政策效應評估方法,研究股指期貨對股票價格指數(shù)波動性的影響。研究結(jié)果顯示,股指期貨的處置效應顯著為負,滬深300指數(shù)的真實波動率遠低于構(gòu)造的"反事實"波動率,滬深300股指期貨的推出能降低股票市場的波動性;通過安慰劑檢驗驗證了實證結(jié)果的穩(wěn)健性,表明滬深300股指期貨發(fā)揮了市場"穩(wěn)定器"作用。
[Abstract]:Shanghai and Shenzhen 300 stock index futures and the Shanghai and Shenzhen 300 stock price index as the research object, based on the "counterfactual" thinking of the policy effect evaluation method, effects of stock index futures on the stock price volatility. The results showed that the disposition effect of stock index futures is significantly negative, the Shanghai and Shenzhen 300 index volatility is far lower than the real structure "counterfactual" volatility, the Shanghai and Shenzhen 300 index futures can reduce the volatility in stock market; through a placebo test verified the robustness of the empirical results, show that the Shanghai and Shenzhen 300 stock index futures market plays a "stabilizer" role.

【作者單位】： 東北財經(jīng)大學統(tǒng)計學院;
【基金】：教育部人文社會科學研究項目《我國創(chuàng)業(yè)板IPO價格行為與發(fā)行市場效率關(guān)系的實證研究》(13YJA790109)
【分類號】：F724.5
【正文快照】： 一、引言 股指期貨是以股票價格指數(shù)為標的資產(chǎn)的金融衍生產(chǎn)品,是20世紀金融創(chuàng)新之一,其推出在對沖現(xiàn)貨市場風險和提高市場信息傳遞效率等方面發(fā)揮了重要作用。長期以來中國股市只能單邊做多、缺乏做空機制的制度缺陷,使股票現(xiàn)貨市場缺少風險對沖機制,阻礙了中國資本市場的健

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2 曾省暉;;基于SWOT分析框架:基層央行“窗口指導”效應評估及改進[J];金融與經(jīng)濟;2009年08期

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本文編號：1357366