發(fā)布時間：2017-12-31 01:03

  本文關(guān)鍵詞：全鏈接分散化多階段投資組合評價研究　出處：《管理科學(xué)學(xué)報》2017年06期 　論文類型：期刊論文

  更多相關(guān)文章： 多階段投資組合 全鏈接分散化 績效評價 投資組合效率

【摘要】：現(xiàn)有多階段分散化投資組合評價模型都是基于各階段實(shí)際收益率來構(gòu)建的,然而由于投資組合在各階段的聯(lián)系主要體現(xiàn)在財富的動態(tài)變化過程中,因此基于財富動態(tài)方程來構(gòu)建多階段投資組合評價模型更加符合實(shí)際.本文基于投資組合與前沿面的距離,給出多階段投資組合效率的定義.在均值-方差框架下,基于財富過程構(gòu)建不同導(dǎo)向下的全鏈接分散化多階段投資組合評價模型,利用動態(tài)規(guī)劃方法得到投資組合效率的解析式.最后,通過數(shù)值仿真檢驗(yàn)了傳統(tǒng)多階段分散化模型與本文所提出模型之間是存在顯著差異的.
[Abstract]:The existing multi stage diversified portfolio evaluation model is based on the actual rate of return to the stage of construction, but because of the portfolio in each stage of the contact is mainly reflected in the dynamic changes in the process of wealth, wealth so dynamic equation is built based on multi stage portfolio evaluation model is more practical. This paper from the portfolio frontier based on the definition of the efficiency of the multi period portfolio is given. In the mean variance framework, constructing the evaluation model of the different orientation of wealth process under full link decentralized multi period portfolio based on analytic formula using the dynamic programming method to obtain portfolio efficiency. Finally, through the numerical simulation test of the traditional multi stage and diversification model proposed in this paper there is significant difference between the model.

【作者單位】： 湖南大學(xué)工商管理學(xué)院;Business
【基金】：國家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(71371067;71431008) 湖南省杰出青年科學(xué)基金資助項(xiàng)目(2017JJ1012)
【分類號】：F830.59
【正文快照】： 0引言自Markowitz[1]提出均值-方差投資組合理論以來,如何評價投資組合的績效已經(jīng)成為金融領(lǐng)域的研究熱點(diǎn).目前常用的投資組合績效評價方法主要有兩類:回歸分析法與前沿面法.常用的回歸分析法主要包括單因素方法與多因素方法.Treynor[2]、Sharpe[3]以及Jensen[4]基于資本資產(chǎn)

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前5條

1 周忠寶;羅咪;肖和錄;金倩穎;;基于網(wǎng)絡(luò)Index DEA的多階段投資組合效率評價研究[J];湖南商學(xué)院學(xué)報;2016年02期

2 周忠寶;劉佩;喻懷寧;馬超群;劉文斌;;考慮交易成本的多階段投資組合評價方法研究[J];中國管理科學(xué);2015年05期

3 周忠寶;丁慧;馬超群;王梅;劉文斌;;考慮交易成本的投資組合效率估計(jì)方法[J];中國管理科學(xué);2015年01期

4 范宇,邊馥萍;基于對策DEA的投資基金業(yè)績評估[J];管理科學(xué)學(xué)報;2005年03期

5 郭文旌,胡奇英;不確定終止時間的多階段最優(yōu)投資組合[J];管理科學(xué)學(xué)報;2005年02期

【共引文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 周忠寶;肖和錄;任甜甜;馬超群;劉文斌;;全鏈接分散化多階段投資組合評價研究[J];管理科學(xué)學(xué)報;2017年06期

2 張娟;;流動性資產(chǎn)、不確定性與最優(yōu)投資組合策略[J];江西社會科學(xué);2017年04期

3 周忠寶;金倩穎;曾喜梅;吳乾;劉文斌;;存在基數(shù)約束的投資組合效率評價方法[J];中國管理科學(xué);2017年02期

4 吳杰;陳傳鐘;;最優(yōu)動態(tài)投資策略仿真研究[J];計(jì)算機(jī)仿真;2017年01期

5 木仁;馬占新;文宗川;;數(shù)據(jù)包絡(luò)分析方法中決策單元偏序關(guān)系的建立[J];中國管理科學(xué);2016年11期

6 胡艷;王春峰;房振明;;DEA效率分解與基金業(yè)績差異的歸因研究[J];財經(jīng)問題研究;2016年11期

7 劉彬蔚;房勇;;引入股指期貨的兩階段投資組合選擇模型[J];中國管理科學(xué);2015年S1期

8 周偉;張鋮;;我國期貨市場綜合效率及其投入純效率分析[J];商業(yè)研究;2015年08期

9 胡艷;;基于Logistic型超效率DEA方法的基金績效研究[J];經(jīng)濟(jì)論壇;2015年03期

10 李仲飛;姚海祥;;不確定退出時間和隨機(jī)市場環(huán)境下風(fēng)險資產(chǎn)的動態(tài)投資組合選擇[J];系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐;2014年11期

【二級參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前7條

1 付祥;朱洪亮;;基于二階隨機(jī)占優(yōu)的DEA模型在基金業(yè)績評價中的應(yīng)用[J];金融縱橫;2010年01期

2 徐美萍;張波;;基于DEA的基金績效評價研究[J];數(shù)學(xué)的實(shí)踐與認(rèn)識;2009年11期

3 陳權(quán)寶;聶銳;;基于DEA(C~2GS~2)模型的開放式投資基金績效有效性分析[J];商業(yè)研究;2008年04期

4 鄧超;袁倩;;基于動態(tài)DEA模型的證券投資基金績效評價[J];系統(tǒng)工程;2007年01期

5 宿潔,劉家壯;多階段資產(chǎn)投資的動態(tài)規(guī)劃決策模型[J];中國管理科學(xué);2001年03期

6 周奕,陳收,汪壽陽;資本結(jié)構(gòu)作用下市場投資組合軌跡的研究[J];管理科學(xué)學(xué)報;2000年03期

7 劉海龍,樊治平,潘德惠;帶有交易費(fèi)用的證券投資最優(yōu)策略[J];管理科學(xué)學(xué)報;1999年04期

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 阮利民;曹國華;楊肖;;風(fēng)險投資中分階段投資的作用研究[J];統(tǒng)計(jì)與決策;2008年20期

2 田雙全;風(fēng)險資本階段投資制度的價值分析[J];經(jīng)濟(jì)問題;2004年07期

3 郭菊娥;晏文雋;張國興;;風(fēng)險投資主體對高新技術(shù)企業(yè)分階段投資的時機(jī)選擇[J];系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐;2008年08期

4 朱磊;丁立波;;風(fēng)險投資中分階段投資的期權(quán)特性分析[J];工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟(jì);2007年06期

5 張碩朋;蘇啟林;;代理沖突、主投經(jīng)驗(yàn)與分階段投資——基于中國上市公司數(shù)據(jù)[J];科技管理研究;2014年13期

6 ;印尼Weda灣鎳業(yè)將在2017年投入運(yùn)營[J];中國有色冶金;2012年02期

7 楊樺;;尋找階段投資焦點(diǎn)[J];資本市場;2009年05期

8 鐘曉班;在創(chuàng)新項(xiàng)目實(shí)施階段投資時對風(fēng)險因素的考慮[J];管理科學(xué)文摘;1999年06期

9 李爽;;分階段投資機(jī)制下的風(fēng)險投資路徑研究[J];商業(yè)時代;2010年06期

10 張珉,卓越;風(fēng)險投資中的分階段投資:一個人力資本的視角[J];財經(jīng)研究;2005年03期

相關(guān)會議論文 前1條

1 趙道靜;胡艷;;風(fēng)險投資中分階段投資的動態(tài)博弈分析[A];全國高校價值工程研究會2001學(xué)術(shù)年會優(yōu)秀論文、大連理工大學(xué)2001屆MBA優(yōu)秀論文專輯[C];2001年

相關(guān)重要報紙文章 前8條

1 記者 浦泓毅;上海自貿(mào)區(qū)下階段投資機(jī)會在哪里[N];上海證券報;2013年

2 記者 賈偉;分階段投資跨越“熊牛之界”[N];經(jīng)濟(jì)日報;2012年

3 記者張翔;抓住階段投資機(jī)會[N];中國證券報;2003年

4 陶士貴;誰能給我沖天之力[N];廠長經(jīng)理日報;2000年

5 銀河證券研究中心陳健;自主創(chuàng)新下階段投資主題[N];證券時報;2006年

6 銀河證券研究所策略小組;三大角度把握階段投資機(jī)會[N];中國證券報;2009年

7 興業(yè)證券上海天鑰橋路營業(yè)部分析師 盛海;防御型配置下一階段投資主思路[N];上海證券報;2009年

8 華泰證券 李文輝;三角度挖掘階段投資機(jī)會[N];中國證券報;2009年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 劉會恒;產(chǎn)業(yè)異質(zhì)性與分階段投資關(guān)系的研究[D];暨南大學(xué);2015年

2 田可;V型和二次交易成本下的多階段投資組合效率評價研究[D];湖南大學(xué);2016年

3 劉佩;考慮負(fù)債的多階段投資組合效率評價[D];湖南大學(xué);2016年

4 趙偉;考慮交易量限制的多階段投資組合評價研究[D];湖南大學(xué);2015年

5 田賀新;分階段投資決策優(yōu)化研究[D];杭州電子科技大學(xué);2013年

6 周琦凱;風(fēng)險投資的分階段投資機(jī)制研究[D];清華大學(xué);2010年

7 盧曄;風(fēng)險資本分階段投資機(jī)制研究[D];廈門大學(xué);2002年

8 楊肖;風(fēng)險投資分階段投資契約機(jī)制研究[D];重慶大學(xué);2008年

9 楊麗麗;信息非對稱條件下風(fēng)險投資分階段投資博弈模型研究[D];遼寧師范大學(xué);2012年

10 權(quán)小鋒;風(fēng)險資本分階段投資決策及契約保障機(jī)制研究[D];西安理工大學(xué);2006年

，

本文編號：1357355