本文關(guān)鍵詞：金融改革與資產(chǎn)價(jià)格機(jī)制中的美國(guó)因素——基于TVP-VAR模型，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：本文以時(shí)變系數(shù)向量自回歸(TVP-VAR)模型作為實(shí)證方法,緊密聯(lián)系各國(guó)(地區(qū))在資本賬戶開(kāi)放、匯率制度以及貨幣政策制定等方面金融體制改革的歷程和特點(diǎn),研究美國(guó)股市收益率對(duì)12個(gè)國(guó)家(地區(qū))股市收益率的影響、美元幣值走勢(shì)對(duì)15種貨幣兌美元匯率的影響以及美元利率對(duì)15個(gè)國(guó)家利率的影響。結(jié)果表明,一國(guó)資本賬戶開(kāi)放水平越高、開(kāi)放時(shí)間越早,其股票市場(chǎng)受美國(guó)股市的影響就越大;一國(guó)(地區(qū))所實(shí)行的匯率制度是該國(guó)貨幣兌美元匯率受美元幣值走勢(shì)影響程度大小的決定因素;一國(guó)的利率受美國(guó)利率變動(dòng)的影響程度大小與該國(guó)的資本賬戶開(kāi)放度、所實(shí)行的匯率制度以及在經(jīng)濟(jì)周期方面與美國(guó)的一致性程度密切相關(guān)。隨著我國(guó)不斷深化金融體制改革,美國(guó)市場(chǎng)對(duì)我國(guó)股價(jià)、人民幣利率和匯率走勢(shì)的影響將逐步加大。
【作者單位】： 廈門大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 金融改革 資產(chǎn)價(jià)格機(jī)制 美國(guó)因素 TVP-VAR模型
【分類號(hào)】：F837.12;F224
【正文快照】： 黃均華一、引言美國(guó)處于國(guó)際金融體系的中心,這是由美國(guó)經(jīng)濟(jì)金融的規(guī)模和發(fā)展水平以及美元的國(guó)際貨幣地位所決定的。布雷頓森林體系瓦解之后,工業(yè)化國(guó)家掀起了金融自由化改革浪潮,取消利率和外匯管制,解除市場(chǎng)準(zhǔn)入和跨國(guó)資本流動(dòng)的壁壘,普遍實(shí)行浮動(dòng)匯率制。20世紀(jì)90年代后,很

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本文編號(hào)：470689