本文關鍵詞：金融改革與資產價格機制中的美國因素——基于TVP-VAR模型，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：本文以時變系數向量自回歸(TVP-VAR)模型作為實證方法,緊密聯(lián)系各國(地區(qū))在資本賬戶開放、匯率制度以及貨幣政策制定等方面金融體制改革的歷程和特點,研究美國股市收益率對12個國家(地區(qū))股市收益率的影響、美元幣值走勢對15種貨幣兌美元匯率的影響以及美元利率對15個國家利率的影響。結果表明,一國資本賬戶開放水平越高、開放時間越早,其股票市場受美國股市的影響就越大;一國(地區(qū))所實行的匯率制度是該國貨幣兌美元匯率受美元幣值走勢影響程度大小的決定因素;一國的利率受美國利率變動的影響程度大小與該國的資本賬戶開放度、所實行的匯率制度以及在經濟周期方面與美國的一致性程度密切相關。隨著我國不斷深化金融體制改革,美國市場對我國股價、人民幣利率和匯率走勢的影響將逐步加大。
【作者單位】： 廈門大學經濟學院;
【關鍵詞】： 金融改革 資產價格機制 美國因素 TVP-VAR模型
【分類號】：F837.12;F224
【正文快照】： 黃均華一、引言美國處于國際金融體系的中心,這是由美國經濟金融的規(guī)模和發(fā)展水平以及美元的國際貨幣地位所決定的。布雷頓森林體系瓦解之后,工業(yè)化國家掀起了金融自由化改革浪潮,取消利率和外匯管制,解除市場準入和跨國資本流動的壁壘,普遍實行浮動匯率制。20世紀90年代后,很

  本文關鍵詞：金融改革與資產價格機制中的美國因素——基于TVP-VAR模型，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：470689