本文關(guān)鍵詞：基于高階矩波動性的中國金融危機(jī)預(yù)警指數(shù)研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：金融危機(jī)是現(xiàn)代金融學(xué)的一個核心問題,特別是近些年來爆發(fā)的美國次貸危機(jī)和歐洲債務(wù)危機(jī)以及近日國內(nèi)的股市大震蕩,更加引起了學(xué)者們對金融危機(jī)的廣泛關(guān)注。金融危機(jī)的高階矩波動性是近年來研究的熱點(diǎn),它代替一般研究的均值方差來測度金融危機(jī)時期的風(fēng)險水平。而本文在前人基礎(chǔ)上創(chuàng)新性地通過構(gòu)建帶有金融數(shù)據(jù)高階矩指標(biāo)的金融危機(jī)預(yù)警指數(shù),對預(yù)警指數(shù)在中國金融危機(jī)時間與空間上的特征分析和金融危機(jī)預(yù)測應(yīng)用等方面的深度挖掘,具有重要的意義。本文首先系統(tǒng)性的回顧了關(guān)于預(yù)警指標(biāo)與預(yù)警模型的現(xiàn)有成果。接著著重闡述了金融危機(jī)高階矩波動性特征及其成因,驗(yàn)證了中國金融危機(jī)的高階矩波動性;然后選擇了中國四大部門從2002年1月至2015年5月的月度數(shù)據(jù),并以此為基礎(chǔ),用SEM和賦權(quán)法結(jié)合指標(biāo)時滯構(gòu)建了帶有高階矩波動項(xiàng)的中國金融危機(jī)預(yù)警指數(shù),并驗(yàn)證了高階矩波動項(xiàng)在金融危機(jī)預(yù)警指數(shù)中的顯著性及優(yōu)勢。在實(shí)證部分,本文得出了預(yù)警指數(shù)的時間趨勢特征:內(nèi)生性、三段聚類、濾波趨勢分段;空間溢出特征:美德兩國與預(yù)警指數(shù)空間溢出效應(yīng)最大、偏度及峰度綜合關(guān)聯(lián)度大于普通指數(shù)關(guān)聯(lián)度;危機(jī)預(yù)測的應(yīng)用結(jié)果:2015年6月至11月預(yù)警指數(shù)在驟降之后又緩慢上升,與上證指數(shù)收盤價的下降趨勢不謀而合,表示預(yù)警指數(shù)預(yù)測值與實(shí)測值同樣奏效。
【關(guān)鍵詞】：金融危機(jī) 預(yù)警指數(shù) 高階矩波動性 極端風(fēng)險溢出效應(yīng)
【學(xué)位授予單位】：廣東財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號】：F832.59;F224
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-9
• 第1章 緒論9-14
• 1.1 研究背景與意義9-10
• 1.2 研究方法10
• 1.3 研究內(nèi)容與基本框架10-13
• 1.4 研究創(chuàng)新13-14
• 第2章 文獻(xiàn)綜述14-22
• 2.1 概念界定14-15
• 2.1.1 金融危機(jī)概述14
• 2.1.2 預(yù)警機(jī)制概述14-15
• 2.1.3 高階矩波動性概述15
• 2.2 預(yù)警機(jī)制文獻(xiàn)綜述15-18
• 2.2.1 模型預(yù)警研究述評15-17
• 2.2.2 指標(biāo)預(yù)警研究述評17-18
• 2.3 高階矩波動性文獻(xiàn)綜述18-19
• 2.4 金融危機(jī)形成機(jī)制研究文獻(xiàn)綜述19-21
• 2.5 本章小結(jié)21-22
• 第3章 基于高階矩波動性的預(yù)警體系構(gòu)建及指標(biāo)選擇22-42
• 3.1 已有金融危機(jī)預(yù)警模型的比較22-25
• 3.1.1 預(yù)警模型思想的比較22
• 3.1.2 預(yù)警模型方法的比較22-23
• 3.1.3 預(yù)警模型應(yīng)用性比較23
• 3.1.4 對已有經(jīng)典模型指標(biāo)選取方法的評價23-24
• 3.1.5 金融危機(jī)高階矩波動現(xiàn)象的驗(yàn)證分析24-25
• 3.2 基于高階矩波動性的預(yù)警指標(biāo)的選擇25-30
• 3.2.1 預(yù)警指標(biāo)框架構(gòu)建25-26
• 3.2.2 金融部門的危機(jī)預(yù)警指標(biāo)解釋26-28
• 3.2.3 其余部門的金融危機(jī)預(yù)警指標(biāo)解釋28-29
• 3.2.4 高階矩波動性指標(biāo)解釋29-30
• 3.3 基于高階矩波動性的預(yù)警指標(biāo)顯著性分析30-40
• 3.3.1 信度分析30-31
• 3.3.2 因子分析31-34
• 3.3.3 效度分析34
• 3.3.4 結(jié)構(gòu)方程分析34-40
• 3.4 本章小結(jié)40-42
• 第4章 基于高階矩波動性的預(yù)警指數(shù)的構(gòu)建42-57
• 4.1 預(yù)警指數(shù)合成的基本流程與數(shù)據(jù)預(yù)處理42-43
• 4.1.1 基本流程42-43
• 4.1.2 數(shù)據(jù)預(yù)處理43
• 4.2 權(quán)重測算與分析43-47
• 4.2.1 權(quán)數(shù)算法43-45
• 4.2.2 權(quán)數(shù)測算結(jié)果及分析45-47
• 4.3 匯總時滯計算分析47-49
• 4.3.1 時滯模型選擇47-48
• 4.3.2 結(jié)果分析48-49
• 4.4 指數(shù)的計算與分析49-53
• 4.4.1 總體測算與統(tǒng)計特征49-50
• 4.4.2 結(jié)構(gòu)特征分析50-53
• 4.5 預(yù)警指數(shù)效果驗(yàn)證分析53-56
• 4.5.1 與股票市場實(shí)際走勢比較分析53-54
• 4.5.2 與未考慮高階矩波動性的本文指數(shù)比較分析54-55
• 4.5.3 與本文的普通指標(biāo)比較分析55-56
• 4.6 本章小結(jié)56-57
• 第5章 基于高階矩波動性的預(yù)警指數(shù)特征分析57-73
• 5.1 內(nèi)生性特征分析57-59
• 5.1.1 基本特征模型模型構(gòu)建57
• 5.1.2 內(nèi)生性特征實(shí)證分析57-59
• 5.2 趨勢性特征分析59-61
• 5.2.1 趨勢性特征模型構(gòu)建59
• 5.2.2 趨勢性特征實(shí)證分析59-61
• 5.3 階段性特征分析61-65
• 5.3.1 階段性統(tǒng)計模型構(gòu)建61-62
• 5.3.2 階段性特征實(shí)證分析62-63
• 5.3.3 各階段特點(diǎn)分析63-65
• 5.4 溢出性特征分析65-72
• 5.4.1 空間溢出基本理論65-66
• 5.4.2 空間溢出模型構(gòu)建66-68
• 5.4.3 空間溢出實(shí)證分析68-72
• 5.5 本章小結(jié)72-73
• 第6章 基于高階矩波動性的預(yù)警指數(shù)短期預(yù)測應(yīng)用73-79
• 6.1 短期預(yù)測模型選擇73-74
• 6.2 模型GM(1，，1)檢驗(yàn)74-75
• 6.3 中國金融危機(jī)短期預(yù)測應(yīng)用75-78
• 6.4 本章小結(jié)78-79
• 第7章 結(jié)論及展望79-82
• 7.1 主要結(jié)論79-80
• 7.2 未來進(jìn)一步研究方向80-82
• 參考文獻(xiàn)82-85
• 附錄A 部分源程序85-87
• 附錄B 預(yù)警指數(shù)時間序列87-92
• 致謝92

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  本文關(guān)鍵詞：基于高階矩波動性的中國金融危機(jī)預(yù)警指數(shù)研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：449508