本文關(guān)鍵詞：高頻連漲連跌收益率的分位點(diǎn)Granger因果檢驗(yàn)與條件VaR估計(jì)，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：分析了上證綜指和深圳成指1min高頻數(shù)據(jù)的連漲連跌收益率及相應(yīng)持續(xù)期的平穩(wěn)性,對(duì)它們的分布進(jìn)行了指數(shù)分布、Gamma分布和Weibull分布擬合,發(fā)現(xiàn)擬合效果不好.基于分位點(diǎn)Granger因果關(guān)系檢驗(yàn),分析了連漲連跌收益率的影響因素,研究結(jié)果表明,大的連漲后跟著大的連跌的可能性較大,但是連漲極端收益率不受上一過程的連跌收益率的影響;上一個(gè)連漲連跌收益率的持續(xù)期越長(zhǎng),連跌收益率的風(fēng)險(xiǎn)越小;上一個(gè)連漲過程的持續(xù)期越長(zhǎng),下一個(gè)連漲過程的極端收益越小,而連跌過程的持續(xù)期對(duì)連漲的極端收益不存在影響.最后對(duì)連跌收益率的條件VaR進(jìn)行了預(yù)測(cè),結(jié)果表明分位點(diǎn)回歸模型對(duì)條件VaR的預(yù)測(cè)效果較好.
【作者單位】： 中國(guó)科學(xué)技術(shù)大學(xué)管理學(xué)院統(tǒng)計(jì)與金融系;
【關(guān)鍵詞】： 高頻數(shù)據(jù) 連漲(連跌)收益率 分位點(diǎn)Granger因果檢驗(yàn) 條件VaR
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金(71371007,71172214)資助
【分類號(hào)】：F224;F832.51
【正文快照】： 科學(xué)技術(shù)大學(xué)學(xué)報(bào),2016,46(11):919-927.LUO Kebing,YE Wuyi,DONG Xiaowen.Granger causality test in quantiles and conditional VaRestimation of continuously rising and falling returns[J].Journal of University of Science andTechnology of China,2016,46(11):919-9

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