本文關(guān)鍵詞：我國短期跨境資本流動沖擊風(fēng)險研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：20世紀80年代以來,伴隨著經(jīng)濟全球化、金融自由化的逐步推進,跨境資本流動空前活躍,全球跨境資本流動的平均增長速度比同期全球GDP年均增速快了近三倍。短期跨境資本作為跨境資本中最活躍的一部分,由于本身所具有的逐利性和高流動性等特點,其頻繁流動往往會對一國的匯率制度、貨幣政策、資本市場以及經(jīng)濟發(fā)展都會產(chǎn)生巨大的沖擊,發(fā)生在20世紀90年代的拉美金融危機、東南亞金融危機就是受其影響。近年來,我國積極調(diào)整各項經(jīng)濟政策,積極參與全球經(jīng)濟一體化,國內(nèi)經(jīng)濟快速穩(wěn)步發(fā)展,國內(nèi)跨境資本流動的規(guī)模急劇增長,在促進了國內(nèi)經(jīng)濟金融發(fā)展的同時,也不可避免地對我國的經(jīng)濟、金融穩(wěn)定造成了一定程度的沖擊。本文首先分正常渠道和隱性渠道兩個方面估算了流入我國的短期跨境資本的規(guī)模,發(fā)現(xiàn)我國短期跨境資本流動表現(xiàn)出規(guī)模不斷擴大且波動性較強的特征。接著,本文利用估算所得結(jié)果分析短期跨境資本對我國貨幣市場、匯率市場、利率市場以及股票市場產(chǎn)生的沖擊風(fēng)險的現(xiàn)狀：貨幣市場受短期跨境資本流動性沖擊效果較為明顯,而匯率市場和股票市場由于受到政策限制,短期沖擊效果不明顯,利率市場受到的沖擊存在著一定的時滯。在這基礎(chǔ)上,本文試圖構(gòu)建短期跨境資本與匯率、國內(nèi)外利差、股價指數(shù)、房價指數(shù)間的VAR模型,通過Granger因果檢驗、脈沖分析、方差分解等方法對各市場之間的關(guān)系進行了研究得出：人民幣匯率升值和國內(nèi)外利差擴大導(dǎo)致了短期跨境資本的凈流入,而短期跨境資本流入又會沖擊我國的貨幣市場,并對我國的股市和房地產(chǎn)市場造成一個長期的正的沖擊。最后,結(jié)合前文的分析結(jié)果,針對我國短期跨境資本流動的現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢,給出四方面的政策建議。
【關(guān)鍵詞】：短期跨境資本 沖擊風(fēng)險 股票市場 房地產(chǎn)市場
【學(xué)位授予單位】：湖南大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號】：F224;F832.6;F832.51
【目錄】：

• 摘要5-6
• Abstract6-12
• 第1章 緒論12-20
• 1.1 選題背景和研究意義12-14
• 1.1.1 選題背景12-13
• 1.1.2 研究意義13-14
• 1.2 文獻綜述14-17
• 1.2.1 關(guān)于跨境資本流動的動因研究14-15
• 1.2.2 跨境短期資本的界定15-16
• 1.2.3 短期跨境資本風(fēng)險揭示的研究16-17
• 1.2.4 對前人研究的簡要述評17
• 1.3 主要內(nèi)容與研究方法17-19
• 1.3.1 研究內(nèi)容17-18
• 1.3.2 研究方法18-19
• 1.4 研究的創(chuàng)新點19-20
• 第2章 我國短期跨境資本流動沖擊風(fēng)險的理論研究20-29
• 2.1 短期跨境資本的理論分析20-21
• 2.1.1 短期跨境資本的定義20
• 2.1.2 短期跨境資本的分類20-21
• 2.2 短期跨境資本流動渠道分析21-24
• 2.2.1 正常渠道21-22
• 2.2.2 隱性渠道22-24
• 2.3 短期跨境資本沖擊風(fēng)險的理論研究24-29
• 2.3.1 貨幣市場沖擊風(fēng)險25-26
• 2.3.2 匯率市場沖擊風(fēng)險26-27
• 2.3.3 股票市場沖擊風(fēng)險27-29
• 第3章 我國短期跨境資本流動沖擊風(fēng)險的現(xiàn)狀分析29-38
• 3.1 我國短期跨境資本的規(guī)模測算29-33
• 3.1.1 國際收支平衡表內(nèi)的短期跨境資本29-30
• 3.1.2 國際收支平衡表外隱蔽性的短期跨境資本30-33
• 3.2 短期跨境資本的沖擊現(xiàn)狀分析33-38
• 3.2.1 短期跨境資本對貨幣市場的沖擊現(xiàn)狀分析34-35
• 3.2.2 短期跨境資本對外匯市場的沖擊現(xiàn)狀分析35
• 3.2.3 短期跨境資本流動對利率市場的沖擊現(xiàn)狀分析35-36
• 3.2.4 短期跨境資本對股票市場的沖擊現(xiàn)狀分析36-38
• 第4章 我國短期跨境資本流動沖擊風(fēng)險的實證研究38-50
• 4.1 理論假設(shè)38
• 4.2 變量及模型選擇38-42
• 4.2.1 變量的選擇及解釋38-42
• 4.2.2 模型的選取及解釋42
• 4.3 基于VAR模型的短期跨境資本流動沖擊風(fēng)險分析42-49
• 4.3.1 各變量ADF單位根檢驗42-43
• 4.3.2 模型滯后階數(shù)的選擇43
• 4.3.3 協(xié)整檢驗43-44
• 4.3.4 主要變量間的Granger因果檢驗44-45
• 4.3.5 脈沖分析45-47
• 4.3.6 方差分解47-49
• 4.4 實證總結(jié)49-50
• 第5章 政策建議50-52
• 結(jié)論52-54
• 參考文獻54-56
• 附錄A 攻讀學(xué)位期間所發(fā)表的學(xué)術(shù)論文目錄56-57
• 致謝57

  本文關(guān)鍵詞：我國短期跨境資本流動沖擊風(fēng)險研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

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本文編號：434167