本文關鍵詞：上海銀行間同業(yè)拆放利率動態(tài)性研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：本文分析了2006年至2014年間上海銀行間同業(yè)拆放利率市場隔夜、一周和一月利率品種的動態(tài)性。結論顯示,短期利率存在顯著的漂移項非線性,且隨著期限延長而減弱;擴散項的非對稱自相關性以及跳躍項的非連續(xù)性特征也顯著地存在。比較而言,信息沖擊非對稱性比漂移項非線性的影響要大,而跳躍的影響最大。跳躍設定允許利率遵循混合正態(tài)過程,允許利率在兩個不同狀態(tài)之間轉換。跳躍對利率水平值的貢獻都很小,但對方差的貢獻占比很高,且存在隨期限延長而降低的趨勢。
【作者單位】： 南京師范大學商學院;
【關鍵詞】： 非線性擴散跳躍模型 短期利率動態(tài)性 上海銀行間同業(yè)拆放利率
【基金】：國家自然科學基金項目(71472091,71172041)
【分類號】：F224;F832.5
【正文快照】： 0引言 金融市場上的短期利率一直是理論金融和實證金融中關注的基本變量。大量的研究專注于探討短期利率的隨機行為,尤其是利率水平值和波動率等兩者的動態(tài)性特征,它們是影響幾乎所有金融工具定價和風險管理的關鍵性決定因子。文獻中,以均衡理論和無套利理論為基礎的利率模

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1 李亞瓊;黃立宏;;漂移項和擴散項具有時滯的股票期權定價[J];經濟數學;2011年01期

  本文關鍵詞：上海銀行間同業(yè)拆放利率動態(tài)性研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

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本文編號：433576