本文關(guān)鍵詞：國際油氣價格與匯率動態(tài)相依關(guān)系研究:基于一種新的時變最優(yōu)Copula模型，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：本文提出一個新的時變最優(yōu)Copula模型,可以準確識別二元時間序列任意時點最優(yōu)的相依結(jié)構(gòu)。該模型構(gòu)造了半旋轉(zhuǎn)copula以刻畫非對稱的反向相依關(guān)系,并引入獨立性的無分布檢驗證實相依關(guān)系的存在性。同時,我們對能源商品市場(原油、天然氣)、外匯市場間動態(tài)相依關(guān)系進行了實證分析,實證結(jié)果表明跨市場相依結(jié)構(gòu)類型確實是時變的,突發(fā)事件往往是相依結(jié)構(gòu)突變的主因。另外,時變最優(yōu)Copula模型的主要優(yōu)勢在于不僅能夠捕捉相依方向和相依強度的動態(tài)性,還能有效捕捉相依結(jié)構(gòu)類型的動態(tài)性。
【作者單位】： 中國科學(xué)院科技政策與管理科學(xué)研究所能源與環(huán)境政策研究中心;中國科學(xué)技術(shù)大學(xué)統(tǒng)計與金融系;北京航空航天大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 尾部相依 跨市場協(xié)同運動 時變最優(yōu)Copula模型
【基金】：國家自然科學(xué)基金資助項目(91546109,71133005,71203210)
【分類號】：F224;F416.22;F831.6
【正文快照】： 1引言2008年金融危機爆發(fā)后,國際資本市場風(fēng)險加大,市場間傳染效應(yīng)凸顯,如何刻畫跨市場動態(tài)相依關(guān)系,特別是極端事件下的相依結(jié)構(gòu)成為構(gòu)建資產(chǎn)投資組合和市場風(fēng)險管理的重要內(nèi)容。Copula模型由于可以捕捉非線性的相依關(guān)系以及尾部相依性(極端風(fēng)險相依),成為度量市場協(xié)同運動的

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本文編號：406084