本文關鍵詞：波動率偏斜與風險中性偏度能預測尾部風險嗎，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：論文從SP 500指數(shù)期權數(shù)據(jù)中提取出波動率偏斜與風險中性偏度指標,采用Logistic模型研究了波動率偏斜/風險中性偏度是否對未來真實的市場尾部風險具有預測力.結果發(fā)現(xiàn),波動率偏斜/風險中性偏度僅含有未來市場尾部風險的一定信息,但并不能準確預測未來市場尾部風險發(fā)生的狀態(tài).相反,波動率偏斜/風險中性偏度與投資者情緒指標顯著相關.
【作者單位】： 廈門大學金融系;
【關鍵詞】： 波動率偏斜 風險中性偏度 市場尾部風險 投資者情緒
【基金】：國家自然科學基金資助項目(71471155;71371161) 國家自然科學青年基金資助項目(71101121)
【分類號】：F832.51;F224
【正文快照】： 0引言以1987年股災為界,股票期權市場的隱含波動率曲線從原先的波動率微笑(volatility smile)轉變?yōu)椴▌勇势?volatility skew)2.Rubinstein[1]等最早指出了這一點.在他們之后,許多論文研究了這一持續(xù)存在的市場現(xiàn)象.波動率偏斜究竟意味著什么,迄今的主要觀點有二:1)波動率

【相似文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 鄭玉華;崔曉東;;基于風險中性原理的有擔保貸款定價研究[J];征信;2013年09期

2 劉忠,茆詩松;風險中性過程的非參數(shù)估計[J];應用概率統(tǒng)計;2003年04期

3 魏東平;;風險中性測度下的企業(yè)資產(chǎn)價值變動模型[J];沿海企業(yè)與科技;2007年03期

4 龍永紅;;常見拍賣形式的均衡出價策略及其特征[J];系統(tǒng)工程;2009年09期

5 郭子君;易建新;;基于跳躍——擴散資產(chǎn)價值過程的信用風險債券的定價[J];華南師范大學學報(自然科學版);2007年03期

6 強薇;;基于風險中性的反向抵押貸款風險定價原理[J];財經(jīng)界(學術版);2013年06期

7 楊剛;劉再明;歐陽資生;李學全;;隱含風險中性分布在巨災超額損失再保險定價中的應用[J];經(jīng)濟數(shù)學;2008年04期

8 熊勝緒;所有者和經(jīng)營者的風險偏好及其報酬制度的思考[J];工業(yè)技術經(jīng)濟;1997年05期

9 陳勝榮;;風險中性組合在風險套利中的應用[J];統(tǒng)計與決策;2008年11期

10 黃學庭;;實物期權估值中風險中性概率的確定問題探討——兼析2011注會教材中一個例子的錯誤[J];中國證券期貨;2012年02期

中國重要會議論文全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 聶輝華;李金波;;政企合謀與最優(yōu)懲罰機制[A];2005中國制度經(jīng)濟學年會精選論文（第二部分）[C];2005年

中國重要報紙全文數(shù)據(jù)庫 前2條

1 寶城期貨金融研究所 程小勇;風險中性策略并非“坐著賺錢”[N];中國證券報;2014年

2 本報記者 常亮　實習記者 張煒;光大“烏龍指”部門解密：總共18人 擅長“風險中性”業(yè)務[N];21世紀經(jīng)濟報道;2013年

中國碩士學位論文全文數(shù)據(jù)庫 前3條

1 曲倩;基于風險中性概率的幾種期權定價模型[D];大連理工大學;2012年

2 喬俊斐;損失規(guī)避零售商的訂購策略研究[D];西南交通大學;2011年

3 趙龍;4個模型中的定價三角形[D];清華大學;2013年

  本文關鍵詞：波動率偏斜與風險中性偏度能預測尾部風險嗎，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：396705