發(fā)布時間：2024-02-13 22:11

　　近年來,隨著房地產行業(yè)整體市場增速減慢,許多商業(yè)地產企業(yè)在重資產運營模式下各種弊端不斷顯現,出現了運營資金緊張、財務績效下滑等一系列問題。加上政府對房地產行業(yè)宏觀調控力度加大,銀行信貸政策不斷收緊,商業(yè)地產企業(yè)的融資難度也日益上升,資金鏈承受巨大的壓力。為了應對這些問題,商業(yè)地產企業(yè)開始嘗試利用輕資產運營模式進行轉型升級,以求在震蕩的行業(yè)環(huán)境中實現可持續(xù)發(fā)展。面對內外部嚴峻的形勢,商業(yè)地產企業(yè)應該選擇合適的資本結構,以減少資本成本,提高經營業(yè)績。因此研究商業(yè)地產企業(yè)在輕資產模式下的資本結構,可以為正在開展輕資產模式轉型的企業(yè)提供資本結構的優(yōu)化對策,以實現其企業(yè)價值的最大化,保障其持續(xù)健康的發(fā)展。本文以權衡理論和優(yōu)序融資理論為理論基礎,運用文獻研究法、案例研究法和比較分析法,以輕資產轉型的商業(yè)地產企業(yè)為研究對象,首先著重對案例公司在輕資產模式下的資本結構的現狀及問題進行了分析,發(fā)現其存在資產負債率偏高、資產構成不平衡等問題,主要系輕資產項目規(guī)模較小、重資產剝離速度過快及輕資產項目盈利能力不佳等原因所致;其次通過引入行業(yè)標桿企業(yè),結合資本結構優(yōu)化需考慮的因素,圍繞靜態(tài)最資本結構點對案例公司...

【文章頁數】：59 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖１．１文章整體框架圖??

因素?結構的選擇?區(qū)間的選擇?！??？????二Ｉ??????????Ｉ??Ｉ?Ｉ??Ｉ??：‘?????！?Ｉ輕資產模式下Ｗ公司資本結?！?????！?構優(yōu)化策略?１??案例分析法?４?｜?—????｜??；???！?拓展多元化融資以?增強盈利能力以提?發(fā)揮輕資產模式的杠桿?Ｉ....

圖３．２?Ｗ公司整體資本結構??從資產和負債的總體規(guī)模來看，Ｗ公司在輕資產模式下總體資產和負債規(guī)模變化趨??

?碩士學位論文???；；８０（＞０??７〇〇〇?ＨＨ??６０００?ＢＨ｜?Ｈｍ?Ｈｈｈ?ＭＷｉ????＊＾＊＊＾＾＾＾Ｔ＊??５０００?ｐ＞＼?Ｉ?ｌｖ；?４?工６４７．４”??—■?■?■?ｍｕ?｜Ｈ［??：：：：．‘＂”ｑｉ??２⑴５年?２０１６年?２０１７年?２０１８年?２....

圖３．３?Ｗ公司實際負債水平與負債臨界點對比??（２）債務期限分析??

?第３章輕資產模式下Ｗ公司資本結構現狀及問題分析???２．負僨結構分析??（１）負債總體水平分析??本文選取負債臨界點來判斷企業(yè)負債規(guī)模的大校通過計算負債臨界點來比較實際??負債規(guī)模與負債臨界點之間的差異。當企業(yè)負債規(guī)模超過負債臨界點，表明此時負債規(guī)??模過大，企業(yè)承擔的償債壓力....

圖３．４負債流動性趨勢圖??（３）債務融資來源分析??，，

期限發(fā)生??較大變化，由轉型初偏好流動負債逐步變成偏好期限較長的非流動負債，這與上文所述??原則相悖，說明Ｗ公司在輕資產模式下的債務期限不合理。??７０．００％??６０．４５％?丨?…」＊?６５．４１％??丨咖０％?？－－－丨．．．??５〇．（ｉ〇％??３９）５％?３８．７０％?....

本文編號：3897287