泰禾集團債券違約是在國家對房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)控及新冠疫情爆發(fā)的大背景下,房地產(chǎn)行業(yè)民營企業(yè)陷入現(xiàn)金流危機從而引發(fā)債券違約的典型案例。雖然泰禾集團2020年才爆發(fā)債券違約事件,但事實上,泰禾集團的信用風(fēng)險從2018年就已顯露出來,因此債券違約影響因素的研究對防范企業(yè)違約風(fēng)險有著十分重要的作用。本文采用文獻研究法、案例研究法和定性與定量相結(jié)合的分析方法,對泰禾集團債券違約影響因素進行分析,并根據(jù)分析結(jié)果提出一些有針對性的應(yīng)對措施,也為房地產(chǎn)行業(yè)內(nèi)有類似情況的企業(yè)提供參考。首先,梳理了國內(nèi)外債券違約相關(guān)研究,并對債券融資和違約的概念進行了界定,明確理論基礎(chǔ)為哈佛分析框架理論、信息不對稱理論和高層梯隊理論。其次,闡述泰禾集團的業(yè)務(wù)經(jīng)營情況、債券發(fā)行情況及具體的債券違約過程。再次,利用調(diào)整后的哈佛分析框架,從宏觀環(huán)境分析、戰(zhàn)略分析、會計分析及財務(wù)分析四個方面對債券違約影響因素進行了深入分析。宏觀環(huán)境因素包括政治、經(jīng)濟、社會三個方面;戰(zhàn)略因素主要包括管理層制定的總體戰(zhàn)略和具體職能戰(zhàn)略,其中管理層制定了過于激進的總體戰(zhàn)略是導(dǎo)致泰禾集團債券違約的重要原因;會計分析主要包括對會計政策、估計和信息披露質(zhì)量進行了...

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【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
碩士學(xué)位論文答辯委員會決議書
摘要
abstract
第一章 緒論
    1.1 研究背景及意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 文獻綜述
        1.2.1 債券違約影響因素相關(guān)研究
        1.2.2 債券違約應(yīng)對措施相關(guān)研究
        1.2.3 文獻述評
    1.3 研究內(nèi)容和方法
        1.3.1 研究內(nèi)容
        1.3.2 研究方法
第二章 概念界定及理論基礎(chǔ)
    2.1 債券籌資及債券違約
        2.1.1 債券籌資概念及特征
        2.1.2 債券違約含義及分類
    2.2 哈佛分析框架
        2.2.1 哈佛分析框架的主要內(nèi)容
        2.2.2 哈佛分析框架的優(yōu)勢
    2.3 理論基礎(chǔ)
        2.3.1 信息不對稱理論
        2.3.2 高層梯隊理論
第三章 泰禾集團債券發(fā)行情況及違約過程
    3.1 泰禾集團概況
        3.1.1 公司簡介
        3.1.2 股權(quán)結(jié)構(gòu)
        3.1.3 主營業(yè)務(wù)
        3.1.4 公司戰(zhàn)略
    3.2 債券發(fā)行情況
    3.3 債券違約過程
        3.3.1 債券違約事件爆發(fā)
        3.3.2 債券違約事件后果
第四章 基于哈佛分析框架的泰禾集團債券違約影響因素分析
    4.1 宏觀環(huán)境分析
        4.1.1 政治環(huán)境分析
        4.1.2 經(jīng)濟環(huán)境分析
        4.1.3 社會環(huán)境分析
    4.2 戰(zhàn)略分析
        4.2.1 高層制定的公司總體戰(zhàn)略
        4.2.2 職能部門的具體職能戰(zhàn)略
    4.3 會計分析
        4.3.1 關(guān)鍵會計項目
        4.3.2 會計信息披露質(zhì)量
    4.4 財務(wù)分析
        4.4.1 財務(wù)層面影響因素定量分析
        4.4.2 償債能力與資本結(jié)構(gòu)
        4.4.3 現(xiàn)金流量分析
        4.4.4 盈利能力與收益質(zhì)量
        4.4.5 營運能力與發(fā)展能力
    4.5 債券違約影響因素小結(jié)
第五章 泰禾集團債券違約的應(yīng)對措施
    5.1 掌握宏觀政策順勢而為
        5.1.1 及時把握房地產(chǎn)行業(yè)相關(guān)政策趨勢
        5.1.2 適當(dāng)發(fā)行房地產(chǎn)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品
        5.1.3 盡快推動在建房產(chǎn)項目復(fù)工
    5.2 提高戰(zhàn)略決策的質(zhì)量
        5.2.1 完善公司治理結(jié)構(gòu)以改進總體戰(zhàn)略
        5.2.2 重點管理職能戰(zhàn)略中的財務(wù)戰(zhàn)略
    5.3 提高會計信息質(zhì)量
        5.3.1 加強內(nèi)部控制以提供真實全面的財務(wù)信息
        5.3.2 重視內(nèi)部審計以做好監(jiān)督工作
    5.4 改善當(dāng)前財務(wù)狀況
        5.4.1 嚴(yán)控債務(wù)規(guī)模和期限結(jié)構(gòu)
        5.4.2 內(nèi)外部資金籌措以解決短期流動性危機
        5.4.3 提高盈利和營運能力
結(jié)論
參考文獻
致謝



本文編號：3875475