近年來,我國的科技更新速度加快,互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)也處于高速發(fā)展的階段。面對科學(xué)技術(shù)的高速革新以及投資機(jī)會的轉(zhuǎn)瞬即逝,企業(yè)需要不斷創(chuàng)新與時(shí)俱進(jìn)來滿足市場需求,這就需要大量的資金,上市就是獲取資金的一種方式。但是因?yàn)閲鴥?nèi)的資本市場掛牌上市的門檻較高,一般的企業(yè)往往很難達(dá)到上市的要求,有時(shí)候就算是達(dá)到了要求,也需要花很長的時(shí)間等待上市的審核,因此一些國內(nèi)企業(yè)就會選擇去沒有這兩項(xiàng)約束的境外資本市場比如美國市場上市,這類企業(yè)就被稱為是中概股企業(yè)。從上個(gè)世紀(jì)的九十年代起,我國的企業(yè)就掀起了奔赴美國資本市場上市的熱潮,數(shù)量最多的一年有64家國內(nèi)企業(yè)在美股登陸。然而隨著我國經(jīng)濟(jì)增速放緩,產(chǎn)業(yè)的發(fā)展進(jìn)入轉(zhuǎn)型階段,同時(shí)由于財(cái)務(wù)問題境外做空企業(yè)對海外上市的中國企業(yè)進(jìn)行做空,以及國內(nèi)資本市場對中概股回歸的鼓勵(lì)政策,選擇從海外資本市場私有化退市并且回歸國內(nèi)資本市場的中概股企業(yè)越來越多。自2010年起,大量在美國上市的中概股宣布主動(dòng)私有化退市,并且在2012年掀起一陣退市浪潮。由于大批中概股選擇退出海外市場,以及部分成功的中概股企業(yè)選擇回歸A股上市,在這一背景下,私有化退市這一現(xiàn)象引起越來越多的關(guān)注。但是由于私有化興起...

【文章頁數(shù)】：57 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
1 引言
    1.1 研究背景和意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 關(guān)于在美上市中概股退市現(xiàn)象的研究
        1.2.2 關(guān)于上市公司私有化退市動(dòng)因的研究
        1.2.3 關(guān)于上市公司私有化退市策略的研究
        1.2.4 文獻(xiàn)述評
    1.3 研究思路與方法
        1.3.1 研究思路
        1.3.2 研究方法
    1.4 本文的基本框架
2 上市公司私有化退市的理論概述
    2.1 上市公司私有化退市的含義與分類
        2.1.1 上市公司私有化退市的含義
        2.1.2 上市公司私有化退市的分類
    2.2 上市公司私有化退市的動(dòng)因
        2.2.1 戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型動(dòng)因
        2.2.2 價(jià)值重估動(dòng)因
        2.2.3 收購防范動(dòng)因
        2.2.4 降低成本動(dòng)因
    2.3 上市公司私有化退市的策略
        2.3.1 私有化退市的時(shí)間選擇
        2.3.2 私有化退市的方式選擇
        2.3.3 私有化退市的價(jià)格制定
        2.3.4 私有化退市的融資方式
    2.4 上市公司私有化退市的基礎(chǔ)理論
        2.4.1 代理成本理論
        2.4.2 價(jià)值重估理論
        2.4.3 財(cái)富轉(zhuǎn)移理論
        2.4.4 資源整合理論
3 智聯(lián)招聘私有化退市的案例簡介
    3.1 智聯(lián)招聘概況
        3.1.1 公司簡介
        3.1.2 公司治理結(jié)構(gòu)
        3.1.3 公司經(jīng)營情況
    3.2 智聯(lián)招聘私有化退市的過程
        3.2.1 智聯(lián)招聘收到多方發(fā)起的私有化要約
        3.2.2 智聯(lián)招聘與SEEK國際和Zebra Mergerco有限公司簽訂私有化協(xié)議
        3.2.3 智聯(lián)招聘召開股東大會通過合并協(xié)議
4 智聯(lián)招聘私有化退市的案例分析
    4.1 智聯(lián)招聘私有化退市的動(dòng)因分析
        4.1.1 中概股面臨邊緣化導(dǎo)致公司價(jià)值被低估
        4.1.2 境外機(jī)構(gòu)惡意做空
        4.1.3 國內(nèi)資本市場鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)A股回歸
        4.1.4 節(jié)省上市維護(hù)成本
        4.1.5 戰(zhàn)略調(diào)整的需要
    4.2 智聯(lián)招聘私有化退市的策略分析
        4.2.1 審慎選擇私有化時(shí)間
        4.2.2 理智選擇私有化方式
        4.2.3 慎重選擇買方公司
        4.2.4 合理制定購買價(jià)格
        4.2.5 恰當(dāng)選擇融資渠道
5 智聯(lián)招聘私有化退市案例的結(jié)論與啟示
    5.1 智聯(lián)招聘私有化退市案例的結(jié)論
        5.1.1 智聯(lián)招聘私有化是基于成本與收益的選擇
        5.1.2 智聯(lián)招聘私有化的主要?jiǎng)右蚴瞧髽I(yè)價(jià)值被低估
        5.1.3 智聯(lián)招聘私有化成功的關(guān)鍵是策略的慎重選擇
    5.2 智聯(lián)招聘私有化退市案例的啟示
        5.2.1 企業(yè)應(yīng)正確評估赴美上市的決策
        5.2.2 中概股應(yīng)根據(jù)戰(zhàn)略定位選擇是否私有化
        5.2.3 中概股應(yīng)謹(jǐn)慎決策私有化退市方案
        5.2.4 投資者應(yīng)客觀看待中概股私有化退市
參考文獻(xiàn)
致謝



本文編號：3850835