不動產(chǎn)投資信托基金(Real Estate Investment Trusts,簡稱REITs),尤其是公募REITs及其價值評估在我國尚屬新生事物。2021年6月21日,國內(nèi)首批9只公募REITs基金在滬深交易所上市交易。REITs政策推進不僅為國內(nèi)大量優(yōu)質(zhì)基礎設施提供上市融資的渠道,也為相關投資者開拓了新的投資標的,豐富了國內(nèi)資本市場的產(chǎn)品種類。對于我國尚處起步階段的公募REITs產(chǎn)品,REITs價值評估的科學性與合理性是影響其可持續(xù)發(fā)展的重要因素。為探索國內(nèi)REITs估值面臨的問題及其對策,本文以鹽田港REIT為例,系統(tǒng)研究收益法在REITs估值中的改進與應用。本文首先梳理REITs收益、價值評估及蒙特卡洛模擬等相關文獻,分析與物流地產(chǎn)行業(yè)及資產(chǎn)證券化的相關理論,為后續(xù)的研究奠定基礎。其次,通過分析倉儲物流行業(yè)現(xiàn)狀、盈利模式及REITs估值方法,總結物流地產(chǎn)價值的影響因素。第三,分析資產(chǎn)評估基本方法及其衍生方法進行REITs估值的適用性和局限性,并結合鹽田港REIT情況,選擇采用收益法進行價值評估。根據(jù)倉儲物流行業(yè)特征及鹽田港REIT招股說明書的數(shù)據(jù)信息,針對收入、出租率、收入增...

【文章頁數(shù)】：62 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
第一章 緒論
    第一節(jié) 研究背景及意義
    第二節(jié) 研究內(nèi)容與方法
    第三節(jié) 研究創(chuàng)新點
第二章 文獻綜述與理論基礎
    第一節(jié) 文獻綜述
    第二節(jié) 理論基礎
第三章 基于蒙特卡洛模擬的收益法模型構建
    第一節(jié) 倉儲物流行業(yè)分析
    第二節(jié) 傳統(tǒng)估價方法及適用性
    第三節(jié) 蒙特卡洛模擬對收益法的改進
第四章 鹽田港REIT案例簡介
    第一節(jié) 基金簡介
    第二節(jié) 基礎設施項目簡介
    第三節(jié) 成本費用分析
第五章 鹽田港REIT估值研究
    第一節(jié) 模型參數(shù)設定
    第二節(jié) 收入與支出預測
    第三節(jié) 基礎資產(chǎn)評估結果與基金價值分析
第六章 研究結論與建議
    第一節(jié) 研究結論
    第二節(jié) 政策建議
    第三節(jié) 研究不足與展望
參考文獻
致謝



本文編號：3833247